[公告]09蓉希望CP01(Z090246)募集说明书

[公告]09蓉希望CP01(Z090246)募集说明书   时间:2020年11月26日 15:01:37 中财网    
成都大陆希望集团有限公司
2020 年度第一期短期融资券募集说明书
本期发行金额:伍亿元
本期发行期限:365 天
担保情况:无担保
信用评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司
本期短期融资券信用评级:A–1 级
企业主体长期信用评级: AA–级
发 行 人
主承销商及
簿记管理人
签署日期:二○○九年九月
重要声明
本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注
册,注册不代表中国银行间市场交易商协会对本期短期融资券的投资
价值作出任何评价,也不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何
判断。投资者购买本公司本期短期融资券,应当认真阅读本募集说明
书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完整性进
行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投
资风险。

本公司股东会已批准本募集说明书,全体股东承诺其中不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本
募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资
券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义
务,接受投资者监督。

目录
释义............................................................................1
一、常用词语释义 ................................................................1
二、专用技术词语释义 ............................................................2
第一章 风险提示及说明 ..........................................................4
一、本期短期融资券的投资风险 ....................................................4
二、与发行人相关的风险 ..........................................................4
第二章 发行条款 ................................................................7
一、本期短期融资券主要条款 ......................................................7
二、发行安排 ....................................................................8
第三章 募集资金运用 ...........................................................11
一、募集资金运用 ...............................................................11
二、发行人承诺 .................................................................12
第四章 发行人基本情况 .........................................................13
一、概况 .......................................................................13
二、历史沿革 ...................................................................13
三、出资人与实际控制人 .........................................................15
四、公司治理情况 ...............................................................16
五、董事会、监事会及高级管理人员情况 ...........................................24
六、下属企业情况 ...............................................................26
七、发行人主营业务情况 .........................................................32
八、发行人所在行业状况 .........................................................40
九、竞争优势 ...................................................................51
十、发展规划 ...................................................................52
十一、在建工程与未来投资计划 ...................................................53
十二、地震对公司的影响 .........................................................55
第五章 发行人主要财务状况 .....................................................59
一、总体财务情况 ...............................................................59
二、合并报表变化的原因 .........................................................68
三、合并报表资产负债结构分析 ...................................................69
四、合并报表偿债能力分析 .......................................................75
五、合并报表经营效率分析 .......................................................76
六、合并报表盈利能力分析 .......................................................76
七、合并报表现金流分析 .........................................................77
八、有息债务情况 ...............................................................78
九、发行人关联交易情况 .........................................................79
十、重大或有事项及承诺事项情况 .................................................80
十一、资产限制用途情况 .........................................................81
十二、海外投资情况 .............................................................81
十三、持有金融衍生品、理财产品情况 .............................................81
第六章 发行人资信状况 .........................................................82
一、信用评级情况 ...............................................................82
二、其他资信情况 ...............................................................84
第七章 本期短期融资券的担保情况 ...............................................86
第八章 税项 ...................................................................87
一、营业税 .....................................................................87
二、所得税 .....................................................................87
三、印花税 .....................................................................87
第九章 违约责任和投资者保护机制 ...............................................88
一、违约责任 ...................................................................88
二、投资者保护机制 .............................................................88
三、不可抗力 ...................................................................91
四、弃权 .......................................................................91
第十章 信息披露 ...............................................................92
第十一章 与本期短期融资券发行有关的机构........................................94
一、发行人 .....................................................................94
二、承销团 .....................................................................94
三、信用评级机构 ...............................................................95
四、审计机构 ...................................................................96
五、发行人律师 .................................................................96
六、托管人 .....................................................................96
备查文件 .......................................................................98
一、备查文件 ...................................................................98
二、查询地址 ...................................................................98
附录一 指标计算公式 ...........................................................99
释义
在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
一、常用词语释义
发行人 / 公司 / 本公司/ 指成都大陆希望集团有限公司
大陆希望集团
短期融资券 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行
的,约定在1年内还本付息的债务融资工具
本期短期融资券 指发行额为伍亿元人民币的成都大陆希望集团有限公
司2020年度第一期短期融资券
本次发行/本期发行 指本期短期融资券的发行行为
募集说明书 指本公司为本期短期融资券的发行而根据有关法律法
规制作的《成都大陆希望集团有限公司2020年度第一
期短期融资券募集说明书》
人民银行 指中国人民银行
交易商协会 指中国银行间市场交易商协会
中央国债登记公司 指中央国债登记结算有限责任公司
主承销商 指中国农业银行股份有限公司
承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主
承销商和其他承销团成员组成的承销团
承销协议 指主承销商与发行人为本次发行及流通签订的《成都
大陆希望集团有限公司2020~2022年短期融资券承销
协议》
承销团协议 指各方为本次发行签订的《中国农业银行2020年度短
期融资券承销团主协议》
余额包销 指主承销商按照承销协议的规定,在承销期结束时,
将售后剩余的本期短期融资券全部自行购入的承销方

簿记建档 指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和
短期融资券价格水平的意愿的程序
簿记管理人 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者,本
期短期融资券发行期间由主承销商中国农业银行股份
有限公司担任
实名制记账式短期融资券 指采用中央国债登记公司的中央债券簿记系统以记账
方式登记和托管的短期融资券
工作日 指每周一至周五,不含中国法定节假日
元 指人民币元
希望集团 指希望集团有限公司
森兰科技 指希望森兰科技股份有限公司
深蓝空调 指四川希望深蓝空调制造有限公司
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华西建设 指四川希望华西建设工程总承包有限公司
深蓝电力 指四川希望深蓝电力有限公司
家园酒店 指成都家园国际酒店有限公司
深蓝电盐 指四川希望深蓝电盐产业有限公司
希望水电 指四川希望水电开发有限公司
茂县电力 指茂县电力有限责任公司
茂县自来水 指茂县自来水有限公司
羌林大酒店 指茂县羌林大酒店有限责任公司
二、专用技术词语释义
Hz 指频率单位,简称“赫兹”
卡 指热量单位,1卡=4.182焦耳,1大卡=1,000卡
变频器 指将工频电源(50Hz或60Hz )变换成各种频率的交流
电源、以实现电机变速运行的设备
千瓦/KW 指电的功率单位
水地源中央空调 指一种利用可再生能源的高效节能、无污染,既可供
暖又可制冷的新型节能环保空调机组,可将广泛存在
于河流、湖泊、工业尾水、地下水或土壤中的低位能
源转换到室内空间
溴化锂中央空调 指以热能为动力,水为制冷剂,溴化锂溶液为吸收剂,
通过加热、冷凝、蒸发、吸收、加热发生等循环组成
的制冷系统,可以使用热水、蒸汽、天然气、油等热
能为工作动力的空调机组
中央真空热水机组 指利用水在不同的压力下沸腾温度有所差异的特性来
进行工作的真空热水机组。其机组是一种负压锅炉,
炉水在负压下被加热蒸发,置于炉体中的热交换器管
内的冷水被管外的水蒸气加热成为热水,而管外水蒸
气则被冷却凝结成水,回到水面再被加热,从而完成
整个供热循环过程
国家火炬计划 指一项于1988年8月经中国政府批准的旨在发展中国
高新技术产业的指导性计划
CCC国家强制性产品认证 指国家质检总局和国家认监委通过制定强制性产品认
证的产品目录和实施强制性产品认证程序,对列入目
录中的产品实施强制性的检测和审核
CRAA产品认证 指一种专业性制冷空调产品性能认证,认证管理执行
机构是北京中冷通质量认证中心有限公司,由中国制
冷空调工业协会(CRAA )和合肥通用机械研究院联
合组建
节能产品认证 指依据国家相关的节能产品认证标准和技术要求,按
照产品质量认证规定与程序,经中国节能产品认证机
构确认并通过颁布认证证书和节能标志,证明某一产
品符合相应标准和节能要求的活动
氯酸钠 指一种无机氧化剂,分子式为NaClO3 ,通常为白色或
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微黄色等轴晶体,主要用于制造二氧化氯、亚氯酸钠
及其他氯酸盐、高氯酸盐,还用于造纸行业纸浆漂白
和除草剂、氧化剂、印染、鞣革、医药、冶金、矿石
自理及用于海水提溴等
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第一章 风险提示及说明
投资者在评价发行人此次发售的短期融资券时,除本募集说明书提供的其
他各项资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。

一、本期短期融资券的投资风险
(一)利率风险
国际、国内宏观经济环境变化,国家经济政策变动等因素会引起市场利率水
平的变化,市场利率的波动将对投资者投资本期短期融资券的收益造成一定程度
的影响。

(二)流动性风险
本期短期融资券将在银行间债券市场上进行流通,在转让时存在一定的交易
流动性风险,可能由于无法找到交易对象而难以将短期融资券变现。

(三)兑付风险
本期短期融资券不设担保,按期偿付完全取决于发行人的信用。在本期短期
融资券的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活
动产生重大负面影响,进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金,
将可能影响本期短期融资券的按时足额支付。

二、与发行人相关的风险
(一)财务风险
1、应收款项发生坏账的风险
截至2020年6月底,发行人未经审计报表显示应收账款16,157.39万元,其它
应收款账36,188.48万元,分别较2036年末增长19.13%和55.28%。受2036年国际、
国内经济形势的影响,房地产行业不景气对建筑行业将产生连带负面影响,如
果个别应收账款单位经营状况恶化,应收账款有可能发生坏账损失的风险,将对
发行人的盈利能力和偿债能力产生一定的影响。

2、债务偿还能力的风险
截至2020年6月底,发行人的资产负债率为36.59%,负债总额91,282.86万元,
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流动负债69,464.26万元,占负债总额的76.10%,其中短期银行借款占负债总额的
36.98%;非流动负债21,818.60万元,占负债总额23.90%,发行人如果因债务管
理不当,引发信用或债务危机,将对发行人资产状况、持续经营能力产生影响。

2036年发行人营业收入182,579.22万元,经营活动产生的现金净流量9,551.68万
元;2020年1-6月营业收入94,585.69万元,经营性现金净流量4,881.68万元,发行
人营业收入和现金流较小,若营业收入下降,将面临债务偿还能力下降的风险。

3、资本支出较大风险
截至2020年6月底,发行人在建工程26,190.69万元,未来三年技术改造及
灾后重建预计投资42,480.00万元,发行人资本性支出规模较大,从而增加了公
司投融资管理难度和风险。
4、资本稳定性较弱
截至2020年6月底,发行人未经审计报表显示净资产158,174.17万元,其中
实收资本18,000.00万元,未分配利润102,187.78万元,少数股东权益37,986.39
万元,未分配利润和少数股东权益占净资产的88.62%,资本稳定性欠佳。
(二)经营风险
1、宏观经济波动的风险
发行人主营的机电产品、建筑安装及能源化工等业务与宏观经济增长和固
定资产投资的关系较为密切。未来一段时间内我国的宏观经济面临较大的下行
压力,房地产投资的增速也将出现放缓,机电、建筑及能源化工行业的市场需
求预计将出现回落,从而导致公司主营业务收入变化,对发行人的经营业绩将
造成一定的影响。

2、市场竞争的风险
发行人机电、建筑安装、能源化工及酒店等业务的市场份额不高,市场优
势地位不明显。目前各业务均面临国内同行业的激烈竞争,而且随着中国对外
开放的进一步深入,更多外资进入这些领域,发行人届时将面临来自国内国外
两方面的压力,对发行人的经营业绩造成一定的影响。
3、人员职业素质的风险
随着发行人产业链建设的不断深入,发行人势必将面临规模扩大后的经营
管理难度加大的问题,除了人员数量的要求提高外,大规模扩张对高级管理人
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员的职业素质也提出了新的要求。
(三)管理风险
1、治理结构风险
发行人属于家族经营企业,公司股东同时担任公司的管理层,发行人经营
和管理主要受投资者个人因素影响,尚未实现所有权和经营权的分离,其内部
法人治理结构与同行业成熟企业相比尚不够健全,将给发行人长期持续经营带
来一定风险。
公司的股东之一成都大陆希望企业管理发展有限公司持有公司10%的股份,
同时公司又持有成都大陆希望企业管理发展有限公司90%的股份,双方存在交叉
持股的情况。交叉持股的情况可能会影响公司的会计核算的准确性,对公司的
财务和经营造成一定的不利影响。
2、公司管理风险
经近十年的经营,发行人逐步形成了以工业制造、水电开发、建筑安装及
酒店旅游为主的多元化经营体系。在工业制造方面,又涉及变频器、中央空调、
氯酸钠制造等多个细分行业。发行人有全资和直接控股及间接控股的子公司四
十多家。虽然过去几年尚未因管理因素导致本公司产生损失,但由于资产规模
的继续扩张,加之不同子公司的业务差异,由管理因素导致公司受到损失的可
能性将加大,可能出现子公司管理失控的风险以及由此产生的资产损失风险等。

(四)政策风险
2035来,国家对房地产行业相继出台了许多产业政策,如国务院七部委联合
下发的《关于做好稳定住房价格工作的意见》、国务院关于促进房地产业健康
发展的六点意见、九部委《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》、《国
务院关于促进节约集约用地的通知》等,国家相关产业政策的变化对房地产市
场价格的波动带来影响,将给发行人建筑总包收入带来一定的不确定性。

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第二章 发行条款
一、本期短期融资券主要条款
成都大陆希望集团有限公司2020 年度第一期短期融
短期融资券名称
资券
发行人 成都大陆希望集团有限公司
待偿还债务融资工具余额 发行人待偿还债务融资工具余额为 0
注册金额 人民币伍亿元(RMB500,000,000 元)
本期发行金额 人民币伍亿元(RMB500,000,000 元)
【365】天,自 2020 年【12】月【7】日起至 2021
短期融资券期限
年【12】月【7】日止
票面金额 人民币壹佰元(RMB100.00 元)
本期短期融资券由主承销商组织承销团,通过簿记
发行方式 建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开
发行
主承销商 由中国农业银行股份有限公司担任
簿记管理人 由中国农业银行股份有限公司担任
托管机构 由中央国债登记结算有限责任公司担任
托管方式 实名记账式
承销方式 主承销商以余额包销的方式承销本期短期融资券
本期短期融资券采用固定利率方式,按面值发行,
发行利率根据簿记建档、集中配售的结果确定。本
发行利率
期短期融资券采用单利按年付息,不计复利,逾期
不另计息
全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法
发行对象
规禁止购买者除外)
发行日 2020 年【12】月【3】日
起息日 2020 年【12】月【7】日
缴款日 2020 年【12】月【7】日
债权登记日 2020 年【12】月【7】日
上市流通日 2020 年【12】月【8】日
交易市场 全国银行间债券市场
到期一次还本付息。2021 年【12】月【7】日一次性
还本付息方式 支付该年利息以及本金。年度付息款项自付息日起
不另计利息,本金自兑付日起不另计利息。

兑付日 2021 年【12】月【7】日,如遇法定节假日或休息日,
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则顺延至其后的第一个工作日,顺延期间不另计息
本期短期融资券到期日前 5 个工作日,由发行人按
照有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登《兑
兑付方式
付公告》。本期短期融资券的兑付按照中国人民银行
的规定,由中央国债登记公司代理完成兑付工作
根据国家有关税收法律法规的规定,投资者投资本
税务提示
期短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定
信用级别 本期短期融资券信用等级为A-1 ,企业主体长期信用
评级为AA-
担保情况 本期短期融资券无担保
二、发行安排
经中国银行间市场交易商协会注册,发行人在银行间债券市场发行成都大陆
希望集团有限公司2020年度第一期短期融资券。

本期短期融资券的发行对象为境内合格机构投资者(国家法律、法规另有规
定的除外)。投资者办理认购手续时,不需缴纳任何附加费用;在办理登记和托
管手续时,须遵循债券托管机构的有关规定。

(一)发行方式
本期短期融资券按照面值发行,发行利率通过簿记建档、集中配售的方式确
定。

(二)簿记建档安排
2020年【12】月【3】日上午9:00~11:00为本期短期融资券簿记建档时间。

簿记建档管理人在规定时间内收集承销团成员申购要约传真件,并据此进行簿记
建档,簿记建档完成后将盖章的认购确认书及缴款通知单传真通知中标的承销团
成员。

(三)分销安排
本期短期融资券的承销方式为主承销商余额包销。短期融资券的主承销商为
中国农业银行股份有限公司,承销团成员包括本募集说明书中所列示的所有承销
机构。

分销方式:本期短期融资券分销期为2020年【12】月【3】日至2020年【12】
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月【4 】日,承销团成员在本期短期融资券分销期内将所承销的短期融资券进行
分销,所分销的短期融资券按中央国债登记公司的相关规定办理托管。

分销对象:银行间债券市场机构投资者。

分销价格:承销团成员与分销对象协商确定本期短期融资券的分销价格。

(四)缴款和结算安排
1、2020年【11】月【26】日:在中国债券信息网、中国货币网刊登发行公
告、募集说明书等文件。

2、2020年【12】月【3】日,安排簿记建档。

承销团成员于2020年【12】月【3】日9:00~11:00将加盖公章的《申购要
约》传真给中国农业银行股份有限公司,中国农业银行股份有限公司进行薄记建
档。

2020年【12】月【3】日14:00~15:00由中国农业银行股份有限公司向承销
团成员传真《成都大陆希望集团有限公司2020年度第一期短期融资券认购确认书
以及缴款通知书》。

3、2020年【12】月【7】日(缴款日):中午11时前,各承销团成员将承销
款划至以下指定账户:
户名:中国农业银行股份有限公司资金清算中心
账号:2120151
开户银行:中国农业银行股份有限公司资金清算中心
支付系统行号:100130001406
汇款用途:成都大陆希望集团有限公司2020年度第一期短期融资券承销款
4、2020年【12】月【7】日(缴款日)中午12时之后,发行人通过簿记管理
人向托管机构提供本期短期融资券的资金到账确认书。

5、2020年【12】月【8】日:通过中国债券信息网,中国货币网公布发行规
模、发行价格、发行收益率、发行期限等情况。

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6、2020年【12】月【8】日(缴款日后一工作日):本期短期融资券开始在
全国银行间债券市场流通转让。

(五)登记托管安排
短期融资券以实名记账方式发行,在中央国债登记公司进行登记托管。

短期融资券的登记托管工作由承销团成员按照中央国债登记公司的相关规
定,为其投资者办理。承销团成员应在缴款日(2020年【12】月【7】日)11:
00前,向主承销商发出《成都大陆希望集团有限公司2020年度第一期短期融资券
登记托管指令》。

中央国债登记公司为短期融资券的法定债权登记人,在发行结束后负责对短
期融资券进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资人提供有关信息服
务。

认购短期融资券的金融机构投资者应在中央国债登记公司开立甲类或乙类
托管账户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管账户。

本期短期融资券认购数额以人民币1,000万元为一个认购单位,投资者认购
数额必须是人民币1,000万元的整数倍且不小于人民币1,000万元。

(六)上市流通安排
本期短期融资券发行结束后将在银行间债券市场中交易流通。交易流通日为
短期融资券债权债务登记日的次一工作日,即2020年【12】月【8】日。

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☆ 第三章 募集资金运用
一、募集资金运用
本次短期融资券所募集的资金将用于发行人灾后重建、补充流动资金需求。

具体情况如下:
(一)募集资金用途
1、灾后重建
在“5.12汶川大地震”中,发行人分布在茂县和都江堰市的电力企业、化工
企业、自来水公司、酒店和旅游项目不同程度受损,受损合计约5亿元。地震后,
发行人积级投入到抗震救灾及灾后重建中去。目前发行人已投入灾后重建资金约
2亿多元,灾后电力、化工、自来水企业基本恢复生产,但由于资金紧张,大部
分恢复重建工程都是暂时性的。2020年,发行人计划投入1.5亿元陆续对受损厂
房、酒店、电站、供水设施进行重建,并增强其抗地震功能,其中约1,700万元
用于羌林大酒店建筑物的重建;13,300万元用于能源化工板块灾后重建。发行人
拟将本期短期融资券募集资金的30%,约1.5亿元,用于上述灾后重建工作。

2、补充流动资金需求
随着发行人业务的不断发展,对营运资金的需求也相应增加。在“5.12汶川
大地震”后,发行人承接灾后重建工程及基础设施工程增加,流动资产需求增加。

截至2020年6月末,华西建设承接灾后重建工程15个,合同金额42,437.52万元。

发行人在茂县新建年产 22000 吨的氯酸钠厂目前开始生产,流动资金需求增
加;同时发行人主要产品中央空调生产周期及货款回收周期较长,流动资金需求
增加;发行人拟将本期短期融资券募集资金的 70%,约 3.5 亿元,用于弥补能源
化工板块、空调板块、建筑板块的流动资金需求,其中 1 亿元用于承接灾后重建
工程的流动资金需求。
发行人募集资金在各业务板块的分配情况如下表:
单位:万元
板 块 灾后重建 补充流动资金
能源化工 13,300.00 13,000.00
建设施工 15,000.00
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酒店旅游 1,700.00
机电 5,000.00
合 计 15,000.00 35,000.00
(二)募集资金监管使用和回收的具体措施
发行人在资金上实行集中管理,并实时监控各子公司账户,每周检查各子公
司的资金明细表。对募集资金的使用,各子公司需要编制资金使用计划表,经发
行人审核同意后才能放款。
本期短期融资券兑付前 10 个工作日,发行人财务审计部统一组织,调度各
子公司盈余现金归集到发行人开立的偿债账户上,在兑付前按规定将兑付资金转
到中央国债登记公司指定的账户上。

(三)偿债计划
发行人计划依托公司现有的盈利能力所产生的现金流入偿还短期融资券本
息。2036年公司经营性现金流入为351,358.51万元,公司预计2020年、2021年
经营性现金流入在 40 亿元左右, 为履行短期融资券到期偿还本息的义务,发行
人将制定还款计划,决定在短期融资券到期之前5个月,从经营性现金流中逐月
提取短期融资券偿还准备金,专项用于支付到期短期融资券本息,为短期融资券
偿还提供切实保障。
二、发行人承诺
发行人承诺本次发行的短期融资券存续期间内,若变更募集资金用途前将及
时披露有关信息。

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第四章 发行人基本情况
一、概况
注册名称: 成都大陆希望集团有限公司
法定代表人: 刘永言
注册资本: 18,000.00万元
注册日期: 2012年1月15日
工商登记号: 510210000153500
注册地址: 成都市机场路181号
邮政编码: 610141
电话: 034-85964736
传真: 034-85965772
二、历史沿革
(一)设立情况
1982 年,公司创始人刘永言与其兄弟(刘永行、刘永好、陈育新)四人从
养殖业起步开始创业。

1986 年,时任科技部部长的宋健同志为刘氏兄弟题词“中国经济的振兴寄希
望于社会主义企业家”,从此,“希望”成为刘氏兄弟事业的品牌。

1990 年,企业初具规模时,刘氏四兄弟调整产业,以养殖业为依托,致力
于饲料产品的研发和生产。

1992 年,刘氏四兄弟创立希望集团有限公司,主营饲料及食品生产。

1995 年,希望集团已发展成为拥有 6000 名员工,10 亿元资产规模,20 亿
元销售收入的大型民营企业。同年,希望集团开始完善法人治理结构,除四川新
津希望饲料总厂仍由四兄弟共同持有外,希望集团分拆为“大陆希望”、“东方
希望”、“华西希望”、“南方希望”四家公司,由四兄弟分别持有(其中,刘
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永言持有“大陆希望”)。希望集团分拆后,各公司成为独立法人,在股权上和
经营决策上完全独立,不存在互相持股及交叉持股的情况;不存在共同被第三
方控制的情况。各公司之间商业交易,全部都按公允价格进行。

1997 年 3 月,由刘永言、林俊如、陈斌、刘海燕共同出资组建成都希望大
陆实业有限公司。

2012 年 1 月,由成都希望大陆实业有限公司、刘永言共同出资组建成都大
陆希望集团有限公司。

(二)历次股本变更情况
1、2012 年 1 月 15 日,成都大陆希望集团有限公司成立,注册资本 10,000.00
万元,股本结构如下:
表 4-1 单位:万元、%
股东 出资额 占比
刘永言 9,000.00 90.00
成都希望大陆实业有限公司 1,000.00 10.00
合计 10,000.00 100.00
2、2014 年 9 月 15 日,发行人新增注册资本8,000.00 万元,新增资本由成
都希望大陆实业有限公司、成都希望森兰变频器制造有限公司以货币资金缴纳,
变更后的注册资本为人民币 18,000.00 万元,股本结构如下:
表 4-2 单位:万元、%
股东 出资额 占比
刘永言 9,000.00 50.00
成都希望大陆实业有限公司 6,000.00 33.33
成都希望森兰变频器制造有限公司 3,000.00 16.67
合计 18,000.00 100.00
3、2014 年 9 月 15 日,成都希望森兰变频器制造有限公司和成都希望大陆
实业有限公司分别与刘永言达成《出资转让协议》,成都希望森兰变频器制造有
限公司将其拥有的 16.67%的股权及权利义务转让给刘永言,成都希望大陆实业
有限公司将其拥有的 23.33 %的股权及相应权利义务转让给刘永言。变更后,股
本结构如下:
表 4-3 单位:万元、%
股东 出资额 占比
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股东 出资额 占比
刘永言 16,200.00 90.00
成都希望大陆实业有限公司 1,800.00 10.00
合计 18,000.00 100.00
4、2035 年 8 月23 日,成都希望大陆实业有限公司将其持有的成都大陆希
望集团 10.00 %股权及相应权利义务转让给成都大陆希望企业管理发展有限公
司。经工商变更登记,股本结构如下:
表 4-4 单位:万元、%
股东 出资额 占比
刘永言 16,200.00 90.00
成都大陆希望企业管理发展有限公司 1,800.00 10.00
合计 18,000.00 100.00
三、出资人与实际控制人
(一)出资人情况
发行人注册资本金额 18,000.00 万元,其中刘永言持股90%,成都大陆希望
企业管理发展有限公司持股 10%。股东情况如下:
1、刘永言先生
刘永言先生,身份证号510212451208703,毕业于电子科技大学计算机系,
高级工程师,希望集团创始人之一,曾任国营成都九○六厂工程师、成都希望科
学技术研究所所长,2014 年获全球华人“杰出企业领袖奖”。刘永言先生长期从
事企业管理及新产品技术研发和应用,先后承担了原国家计委、国家科技部、国
家知识产权局及四川省多项重大项目的科研课题,曾发明或设计近百项专利。在
其创新技术的推动下,希望森兰变频器被列入国家火炬计划、国家重点新产品、
国家高新技术产业化推进项目、国家专利技术产业化示范工程项目,获得中国专
利技术博览会金奖、中国专利十五年成就展最佳项目等多种荣誉。刘永言先生现
任发行人董事长。

除发行人的股权外,刘永言先生持有长沙希望深蓝实业发展有限公司 22%
股权。

2、成都大陆希望企业管理发展有限公司
成都大陆希望企业管理发展有限公司成立于2035 年 8 月,营业范围为:企
业管理、策划、咨询及相关技术服务;项目投资管理、策划及咨询服务。该公司
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注册资本 2,000.00 万元,其中发行人持股 90.00%,林俊如持股 7.00%,刘海燕
持股 1.50%,陈斌持股1.50%。林俊如为刘永言先生之妻,刘海燕为刘永言之女
儿,陈斌为刘永言先生之女婿。

成都大陆希望企业管理发展有限公司持有发行人 10%的股权,发行人又同
时持有成都大陆希望企业管理发展有限公司 90%的股权。由于成都大陆希望企
业管理发展有限公司无实质性经营活动,不存在对其他任何企业任何形式的投
资,与发行人所属其他企业未发生任何内部购销行为。发行人在编制合并报表
时除抵销内部往来以外,不需要进行其他处理,对合并报表不存在重大影响。

截至募集说明书签署日,上述股东持有的发行人股份未设置任何权利质押。

(二)实际控制人
发行人的实际控制人为刘永言先生。刘永言持有发行人股份未设置任何权利
质押。

图4-1 公司与实际控制人之间的产权关系
刘永言
90%
成都大陆希望集团有限公司
四、公司治理情况
(一)独立性
发行人与出资者及实际控制人刘永言在资产、人员、机构、财务、业务经营
等五方面相对独立,具体情况如下:
1、资产方面
在资产方面,公司拥有独立的生产系统、辅助生产系统和销售体系,产权明
晰,商标等无形资产均由公司拥有。

2、人员方面
公司建立了劳动、人事、工资及社保等人事管理制度和人事管理部门,独立
履行人事职责,全部员工均签订了劳动合同,员工工资单独造册,单独发放。但
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是由于公司的股东同时兼任公司的高级管理人员,没有实现治理层和管理层的分
离。

3、机构方面
发行人设有健全的组织结构,按照完善的现代企业法人治理结构建立了八个
职能部门,拥有独立于出资者和下属子公司的采购、生产、管理和销售系统,确
保公司营运的独立性。
4、财务方面
发行人建立了独立的财务核算体系,能够独立作出财务决策,具有规范的财
务会计制度和对子公司的财务管理制度,并且独立开设银行账户,依法独立纳税,
在财务方面独立于出资者。

5、业务经营方面
在业务方面,公司拥有独立的采购、生产和销售系统,业务机构完整。但是
作为家族经营企业,公司的经营投资活动很大程度受到股东的影响。

(二)公司治理结构
发行人设立了股东会、董事会、监事会、经理层,逐渐向规范的现代公司靠
拢,但家族控制特征仍很突出,治理结构有待进一步完善。董事会处于决策的核
心地位;监事会处于监督评价的核心地位;公司经理层负责公司的日常经营管理,
是决策的执行者。

1、股东会
发行人设股东会,由全体股东组成,为发行人的最高权力机构。根据发行人
章程的规定,股东会行使以下职权:(1 )决定发行人的经营方针、投资计划;
(2 )选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬
事项;(3 )审议批准董事会的报告,监事会或监事的报告;(4 )审议批准发行
人年度财务预算方案、决算方案和利润分配方案、弥补亏损方案;(5 )对发行
人增加或减少注册资本作出决议;对发行人合并、分立、解散、清算或者变更公
司形式作出决议;(6 )对发行公司债券作出决议;修改公司章程。

2、董事会
发行人设董事会,由四人组成,董事由股东会选举产生,董事会对股东会负
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责。根据发行人章程的规定,董事会行使以下职权:(1 )负责召集股东会,并
向股东会报告工作;执行出资人的决议;(2 )制定发行人的经营计划和投资方
案;制定发行人年度财务预、决算方案;(3 )制定发行人的利润分配方案和弥
补亏损方案;(4 )制定发行人增加或减少注册资本、合并、分立、解散、变更
公司形式的方案;(5 )决定发行人内部管理机构的设置;(6 )决定聘任或者解
聘发行人总经理及其报酬事项,并根据总经理的提名,决定聘任或者解聘发行人
副总经理、财务负责人及其报酬事项;(7 )制定发行人的基本管理制度;(8 )
发行人章程规定的其他职权。

3、监事会
发行人设监事会,由三名监事组成,监事由股东会代表发行人二分之一以上
表决权的股东选举产生。监事会主席由发行人监事过半数选举产生。监事任期为
每届三年,届满可连选连任。监事可以列席董事会议,并对董事会决议事项提出
质询或者建议。根据发行人章程的规定,监事会行使下列职权:(1 )检查发行
人财务;(2 )对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法
律、行政法规、发行人章程或者出资人决定的董事、高级管理人员提出罢免的建
议;(3 )当董事和总经理、副总经理的行为损害发行人的利益时,要求总经理、
副总经理予以纠正;(4 )在董事不履行章程规定的召集和主持股东会会议职责
时召集和主持股东会会议;(5 )向股东会会议提出议案;(6 )依照《公司法》
第一百五十二条的规定,对董事、高级管理人员提出诉讼;(7 )发行人章程规
定的其他职权。

4、总经理(总裁)
发行人设总经理,由董事会聘任或者解聘。总经理对董事会负责,负责公司
日常经营管理工作。根据发行人章程的规定,总经理行使下列职权:(1 )主持
发行人的生产经营管理工作,组织实施董事会决议;(2 )组织实施发行人年度
经营计划和投资方案;(3 )拟定发行人内部管理机构设置的方案;(4 )拟定发
行人基本管理制度;(5 )制定发行人的具体规章;(6 )提请聘任或者解聘发行
人副总经理、财务负责人;(7 )决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘
以外的负责管理人员;(8 )董事会授予的其他职权。

(三)公司内控体系
发行人重视内部控制体系的建设。根据国家相关政策法规,发行人结合自身
实际情况,制定并不断完善了包括对子公司的管理、财务管理、营运管理等在内
的一系列的内部控制制度。

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1、对子公司的管理
发行人与全资子公司、控股和参股子公司是以产权为纽带的母子公司关系。

发行人和全资子公司、控股和参股子公司都是独立的企业法人,分别拥有企业法
人财产权,并以全部法人财产依法自主经营、自负盈亏,享有民事权利,承担民
事责任。发行人依其对所属子公司的出资额,按照《公司法》的规定,分别行使
全资、控股、参股管理的权利。

全资子公司可结合自身实际,本着精简、高效的原则,设置内部经营管理机
构及定员、管理岗位职数,报发行人审批。全资子公司的财务管理体制和会计核
算办法由发行人确定。全资子公司可以以自己的名义对外签订经济合同,申请贷
款。发行人决定全资子公司的合并、撤销、分立以及改建等重大事项。

发行人对控股子公司主要通过委派的产权代表行使对控股子公司的管理权。

控股子公司实行自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束,在人财物、产供销
等日常生产经营管理上享有一定的自主权。控股子公司设立独立的财务会计机
构,会计机构主管由发行人委派,按照国家有关规定和发行人的会计政策,执行
统一会计核算制度。控股子公司可以自己名义对外签订经济合同。

发行人根据自身发展需要,有选择地选取符合国家产业政策、有发展前景、
有较高投资回报率的企业或项目进行参股。发行人投资参股的决策权归公司董事
会。参股公司定期向公司报告其财务情况、经营情况和收益分配情况。对参股公
司的资产负债、损益及分红情况,发行人可会同投资各方联合审计或委托中介机
构审计,确保投入资产的保值增值。

2、财务管理
为强化企业的财务管理,发行人制定了包括《关于进一步规范和完善财务管
理暂行办法》、《财务信用人员管理相关规定》、《固定资产管理制度》、《财务会
计管理纲要》等在内的一系列财务管理制度。

发行人积极推进包括预算管理、绩效考核管理、财务会计管理、税务管理、
资产管理、投资及融资管理、内部审计、财务信息化、档案管理、财务人事管理
等内容在内的企业财务管理制度,对企业的财务活动进行管理。发行人在资金上
实行集中管理,并实时监控各子公司账户,每周检查各子公司的资金明细表。同
时,发行人对各子公司的财务人员采取委派制,此类人员在工作上受所在各公司
负责人领导,薪酬考核等事项均在发行人财务部完成,保证了财务人员工作的可
靠性和稳定性。

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3、担保管理
为规范担保行为,切实防范经营风险,公司对外担保高度谨慎,从严控制,
规定全资、控股子公司一律不得对外担保。

4、营运管理
发行人针对经营活动中的不同方面,制定了合理有效的管理制度,包括《企
管部市场处内控制度》、《大陆希望集团采购管理暂行规定》及《大陆希望集团项
目管理办法》等,为公司的生产经营活动提供了制度上的保障。在制度健全的基
础上,公司经营层规范履行职责,严格落实董事会决议,总经理和各部门负责人
按照分工组织公司各职能部门开展各项工作,对公司日常生产经营实施有效控
制。公司经营层定期向董事会和监事会汇报运营情况。董事会依据目标责任书上
的具体条款对经营层进行业绩考核,并对其履职情况进行监督。

发行人重视原材料的采购管理,规定所有原材料的采购实行招投标制,十万
元以上的采购由公司采购部负责组织,十万元以下采购各分子公司自行组织。公
司监察部对采购系统进行严格监督管理,并从各子公司选择兼职监察员进行协同
监督。

发行人建立了信用管理部,制定了 《大陆希望集团信用管理制度》,对应收
账款进行严格控制。在对客户信用的评估中参考客户的规模、背景、行业地位、
产品用量、财务指标等进行分类管理,对信用风险大的客户不予接受,对信用风
险在一定范围内的客户采取资产抵押等方式降低风险。通过加强信用管理,公司
近年来应收账款回收率保持在良好水平。

5、安全生产及环保管理
发行人为规范安全生产管理,制定了包括《安全生产教育培训制度》、《安全
生产管理制度》、《生产现场管理制度》、《现场管理及工艺规定》、《安全操作规程》
等一系列安全生产制度,对各职能部门、各级人员实行安全生产目标责任制,确
保经营期间,无安全事故发生。

发行人根据 2015 年版ISO14000 系列《环境管理体系标准》、《建筑施工现场
环境与卫生标准》以及四川省、市建筑施工现场环境管理规定,特制定施工现场
环境管理制度,从污水、扬尘、噪声、固体废弃物、废气以及节能降耗等方面制
定了《环境检查管理制度》、《污水排放控制规定》、《危险化学物品管理规定》、
《油漆废气排放控制》等一系列有关环保方面制度。

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(四)组织结构图
发行人组织结构如下图所示:
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图4-2 组织结构图
股东会
监事会
审计委员会
董事会
投资管理委员会
经营管理委员会
总裁 信用管理委员会
行政总监 副总裁(兼财务总监)
企业发展部 财务审计部
法律事务部 信用管理部
企业管理部 人力资源部 采供管理部
监察部
1、各部门工作职责
(1 )企业管理部
负责发行人经营、管理体系的建立;品牌的建设管理,传播;投融资业务管
理;宣传工作;会务工作;产品资料、科技情报和涉外资料翻译;参与并牵头组
织发行人投资管理委员会工作;参与并牵头组织发行人经营管理委员会工作;参
与信用管理委员会、审计委员会工作。

(2 )企业发展部
下设产业处和信息中心:产业处主要负责发行人管理制度的建立;企业发展
战略的管理诊断;政策项目管理;资质管理;统计管理等工作。信息中心主要负
责信息管理制度的建立、执行、监督;系统安全管理;系统运行管理;收集信息
汇总和专项分析;设备管理等方面的工作。同时企业发展部也参加发行人经营管
理委员会的工作。

(3 )人力资源部
负责发行人的人事管理、招聘管理、绩效管理、培训管理、企业文化、行政
管理、等方面的工作。同时参于发行人经营管理委员会和审计委员会的工作。

(4 )法律事务部
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负责对企业重大经营决策提出法律意见;审核企业重要规章制度;管理、审
核企业合同,参加重大合同的谈判;参与发行人重大经济活动,处理有关法律事
务;对职工进行法制宣传教育;提供与企业生产经营有关的法律咨询;参加发行
人的诉讼、仲裁、行政复议和听证等活动;选聘律师,并对其工作进行监督和评
价;建立健全企业内部各项监督机制;对所属企业相应工作进行检查和指导等并
参与发行人经营管理委员会、投资管理委员会、信用管理委员会、审计委员会的
工作。

(5 )财务审计部
负责发行人相关财务管理制度的建立和完善,主要有预算管理、绩效考核管
理、财务会计的管理、税务管理、资产管理、内部审计、外部审计、投融资管理、
财务信息管理化管理、财务人事管理、档案管理等十一个方面的职能。

(6 )信用管理部
信用管理部负责建立信用管理体系、政策;制订信用管理目标;对客户进行
授信管理:进行信用调查、对客户进行信用分析、评估,审核合同中的信用条款;
对集团内部公司的赊销业务进行信用评级;管理客户信用档案、合同、信用报告
及信用风险软件系统;对子公司执行信用制度进行信用审计;对应收账款管理:
客户欠款的分析、对账单及还款计划管理、收货证明的管理、应收账款收款报告
的管理及清欠管理。同时参与并牵头组织集团信用管理委员会的工作;参与集团
审计委员会、经营管理委员会、投资管理委员会工作。

(7 )监察部
负责监督各职能部门、发行人所属公司(含子公司、分公司和派出机构)实
施贯彻国家法律、法规的执行情况;对发行人各职能部门、发行人所属公司(含
子公司、分公司和派出机构)的日常管理工作进行监督检查;对集体内部发生的
重大事项进行调查处理;调查处理发行人各职能部门、发行人所属公司(含子公
司、分公司和派出机构)、员工违反国家法律、法规的行为;承办发行人董事会、
董事会领导交办的其它特殊事项并参与发行人经营管理委员会、审计委员会工作
等。

(8 )采供管理部
负责制定《发行人采供管理规定》,定期对《发行人采供管理规定》进行修
订与完善;填制发行人集中采购项目计划,对需由监察部询价的工程、物资、服
务计划进行确认;负责商务谈判,包括采购询价、合同相关商务条款的谈判、草
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拟合同、签订合同。参与发行人经营管理委员会工作。

2、员工构成情况
截至2036年12月末,发行人在职员工2,469人,员工结构如下:
(1 )专业构成情况
表 4-5 单位:人、%
专业类别 人数 占比
生产人员 912 36.94
销售人员 467 18.91
技术人员 449 18.19
财务人员 120 4.86
行政人员 486 19.68
其他 35 1.42
合计 2,469 100.00
(2 )教育程度情况
表 4-6 单位:人、%
教育类别 人数 占比
本科及以上 646 26.16
大专学历 887 35.93
中专及高中 827 33.50
高中以下 109 4.41
合计 2,469 100.00
五、董事会、监事会及高级管理人员情况
(一)组成情况
1、董事会成员
表 4-9
姓名 年龄 职务 任职日期
刘永言 64 岁 董事长 2012-1
刘海燕 39 岁 董事 2012-1
陈斌 49 岁 董事 2012-1
林俊如 65 岁 董事 2012-1
2、监事会成员
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表 4-10
姓名 年龄 职务 任职日期
林大鹏 63 岁 监事 2012-1
☆ 吴卫东 45 岁 监事 2012-1
张丽华 60 岁 监事 2012-1
3、高级管理人员
表 4-11
姓名 年龄 职务 任职日期
陈斌 49 岁 总经理 2012-1
刘海燕 39 岁 财务总监 2012-1
(二)人员简历
1、董事会成员简历
刘永言先生,详见出资人与实际控制人部分。

刘海燕女士,39岁,毕业于华南理工大学无机材料系电子材料专业,美国莱
思大学进修,工学学士,高级经济师。曾任国营成都宏明无线电器材总厂干部,
四川省国际经济贸易发展中心国际交流部职员、经理、海外部经理,四川凯特调
味品有限公司副总经理,成都希望大陆实业有限公司财务总监等职。现任发行人
董事、财务总监。

陈斌先生,49岁,西南财经大学经济学博士,高级经济师。1995年被评为四
川省十大杰出青年企业家,2014年被评为中国创业十大新锐。曾先后担任四川大
学、西南财经大学兼职教授、四川省经济学会副会长、四川省国际商会副会长、
四川省华商会副会长、中国电器工业协会变频器分会副理事长、四川省国际经济
贸易发展中心主任、总经理,成都希望大陆实业有限公司总经理,希望森兰科技
股份有限公司总经理等职。现任发行人董事、总经理。

林俊如女士,65岁,工程师。曾任成都电机厂工程师,四川希望深蓝电力有
限公司董事长等职。现任发行人董事。

2、监事会成员简历
林大鹏先生,63岁,高级工程师。曾任成都希望电子研究所综合部经理、四
川深蓝空调制造有限公司筹建处副总经理、四川希望华西建设工程总承包有限公
司董事长。现任发行人监事会主席。

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吴卫东先生,45岁,毕业于四川外语学院英语专业。曾任南充外贸进出口公
司部门经理、四川省国际经济贸易发展中心部门经理。现任发行人监事、人力资
源部部长。

张丽华女士,60岁,四川大学法学院诉讼法学专业研究生课程专修班结业,
高级法官。曾任四川省峨嵋铁合金厂党委办公室主任、四川省乐山市中级人民法
院庭长、四川省高级人民法院副庭长、党支部书记、中国女法官协会理事、四川
省女法官协会副会长、四川省社科院副研究员、客座教授、四川省律师协会知识
产权专家顾问等职。现任发行人监事、法律顾问、监察部部长。

3、高级管理人员简历
陈斌先生,详见董事会成员简历部分。

刘海燕女士,详见董事会成员简历部分。

六、下属企业情况
(一)全资或控股公司情况
截至2036 年末,发行人下辖全资或控股公司共44 家。发行人四大产业板块
主要由希望森兰科技股份有限公司、四川深蓝空调制造有限公司、四川希望深蓝
电力有限公司、四川希望华西建设总承包有限公司、成都家园国际酒店有限公司
等二级子公司实体经营。

表 4-7 单位:万元、%
子公司名称 注册地址 注册资本 持股比例 表决权比例 级次
成都大陆希望投资发展有限公司 四川成都 10,000 100 100 2
成都大陆希望企业管理发展有限公司 四川成都 2,000 90 90 2
成都希望大陆实业有限公司 四川成都 6,000 100 100 2
四川希望冷气设备有限公司 四川成都 800 100 100 2
四川希望深蓝网络工程有限公司 四川成都 500 100 100 3
成都家园酒店管理有限公司 四川成都 500 100 100 3
希望森兰科技股份有限公司 四川成都 6,600 80 80 3
四川希望深蓝电力有限公司 四川成都 5,000 100 100 3
四川希望深蓝空调制造有限公司 四川成都 5,100 100 100 3
四川希望华西建设工程总承包有限公司 四川成都 6,100 100 100 3
成都美好家园房地产开发有限公司 四川成都 3,000 100 80 5
成都家园国际酒店有限公司 四川成都 1,000 50 50 3
四川希望家园旅游开发有限公司 四川成都 6,000 100 100 3
北京希望森兰科技发展有限公司 北京市 6,000 100 100 3
成都深蓝高新技术发展有限公司 四川成都 500 100 100 3
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子公司名称 注册地址 注册资本 持股比例 表决权比例 级次
四川希望叠松旅游文化产业有限公司 四川成都 5,000 100 100 2
四川希望碱业有限责任公司 四川乐山 2,000 100 100 3
成都亚特兰蒂斯旅游文化发展有限公司 四川成都 6,000 100 100 4
四川希望深蓝电盐产业有限公司 四川乐山 2,000 100 100 4
四川希望电业盐化有限公司 四川都江堰 1,500 100 100 4
茂县自来水有限公司 四川茂县 200 100 100 4
四川希望水电开发有限公司 四川茂县 2,000 100 100 4
四川希望电盐产业有限公司 四川茂县 2,000 100 100 4
成都环球视窗数码科技有限公司 四川成都 1,000 100 100 4
茂县羌林大酒店有限责任公司 四川茂县 281 100 100 4
茂县希望深蓝建设工程管理有限公司 四川茂县 20 100 100 4
成都希望电子研究所有限公司 四川成都 2000 80 80 4
广州希望森兰电气有限公司 广东广州 100 80 80 4
重庆希望森兰电气有限公司 重庆市 30 80 80 4
沈阳希望森兰电气有限公司 辽宁沈阳 100 80 80 4
无锡森兰电气有限公司 江苏无锡 100 80 80 4
济南希望森兰电气有限公司 山东济南 100 80 80 4
成都希望森兰电气有限公司 四川成都 50 80 80 4
武汉希望森兰电气有限公司 湖北武汉 50 80 80 4
北京希望森兰电气有限公司 北京市 50 80 80 4
西安森兰电气有限公司 陕西西安 30 80 80 4
杭州希望森兰电气有限公司 浙江杭州 100 80 80 4
上海倍特迅电气自动化有限公司 上海市 50 80 80 4
成都锦绣岷江城市建设开发有限公司 四川成都 3,000 100 100 5
都江堰成渝正峰盐化工有限公司 四川都江堰 3,800 100 100 5
四川希望深蓝化工有限公司 四川成都 500 100 100 5
茂县电力有限责任公司 四川茂县 3,749 100 100 5
成都四季家园酒店有限公司 四川成都 800 100 100 6
茂县电力劳动服务有限公司 四川茂县 50 100 100 6
主要子公司情况如下:
1、成都大陆希望投资发展有限公司
成都大陆希望投资发展有限公司成立于2035 年 1 月 15 日,注册地址成都西
南航空港开发区希望北路,注册资本 10,000.00 万元,其中发行人出资 9,000.00
万元,成都大陆希望企业管理发展有限公司出资 1,000.00 万元,法定代表人刘海
燕,经营范围为从事电力、电子、空调、酒店、建设工程、房地产、教育、旅游、
高尔夫、化工、电站、能源设备行业领域的项目投资及相关的研究、开发、设计、
管理、咨询服务;以及其他无需许可或审批的合法项目;公司主要为大陆希望集
团下的一个投资平台,本部无经营活动。截至 2036 年末,该公司资产总额
116,508.81 万元,负债总额 71,701.91 万元;2036 年度,该公司实现营业收入
51,092.11 万元,利润总额4,147.29 万元,净利润3,294.53 万元。截至2020 年 6
27
----------------------- Page 33-----------------------
月30 日,该公司资产总额173,061.94 万元,负债总额 102,609.15 万元;2020 年
1~6 月,该公司实现营业收入28,905.15 万元,利润总额 3,463.25 万元,净利润
2,815.75 万元。公司主要收入来自于希望森兰科技股份有限公司、四川深蓝空调
制造有限公司、四川希望深蓝电力有限公司、成都家园国际酒店有限公司、成都
美好家园房地产开发有限公司。

2、成都大陆希望企业管理发展有限公司
成都大陆希望企业管理发展有限公司成立于2035 年 8 月20 日,注册地址成
都西南航空港开发区希望路,注册资本2,000.00 万元,其中发行人出资 1,800.00
万元,林俊如出资 140.00 万元,刘海燕出资30.00 万元、陈斌出资30.00 万元法
定代表人林俊如,经营范围为从事企业管理、策划、咨询及相关技术服务;项目
投资管理、策划及咨询服务;公司为大陆希望集团下投资平台,自身无经营。截
至2036 年末,该公司资产总额 5,358.56 万元,负债总额3,400.76 万元。2036 年
度,该公司实现投资收益 0 万元,净利润-36.37 万元。截至2020 年 6 月30 日,
该公司资产总额 5,584.94 万元,负债总额 3,655.45 万元;2020 年 1~6 月,该公
司实现投资收益0 万元,净利润-28.32 万元。

3、成都希望大陆实业有限公司
成都希望大陆实业有限公司成立于1997年3月3 日,注册地址双流县机场路
181号,注册资本6,000.00万元,其中发行人出资5,400.00万元,成都大陆希望企
业管理发展有限公司出资600.00万元,法定代表人刘海燕,经营范围为研制和销
售电力电子产品,调峰电源,中央空调,制冷、采暖设备,机械器材,饲料原料;
从事电子、空调、真空热水锅炉、房地产、电力、电站、环保及能源、基础设施
项目投资,咨询及技术服务;批发、零售百货,针纺织品,建辅建材,五金交电,
化工产品,农副土特产品;公司为大陆希望集团下投资平台,自身无经营。收益
主要为投资收益。截至2036年末,该公司资产总额166,302.19万元,负债总额
44,317.63 万元;2036年度,该公司实现营业收入131,353.77万元,利润总额
19,851.25万元,净利润15,903.51万元。截至2020年6月30 日,该公司资产总额
100,571.22万元,负债总额36,806.78万元;2020年1~6月,该公司实现营业收入
65,680.54万元,利润总额4,484.69万元,净利润3,858.55万元。主要收入来自于成
都希望大陆实业有限公司投资收益及四川希望华西建设工程总承包有限公司营
业收入。

4、希望森兰科技股份有限公司
希望森兰科技股份有限公司成立于1998年4月22 日,注册地址成都西南航空
港开发区机场路181号,注册资本6,600.00万元,其中成都大陆希望投资发展有限
28
----------------------- Page 34-----------------------
公司出资5,280.00万元,林俊如出资924.00万元,刘海燕持出资396.00万元,法定
代表人陈斌,经营范围为设计、研制、生产、销售、维修变频调速器及相关电子
产品;承接专用变频控制系统、电气自动化系统、工业流程自动化系统、节能改
造系统的设计、咨询和技术服务。截至2036年末,该公司资产总额16,382.36万元,
负债总额4,541.70万元。2036年度,该公司实现营业收入11,595.54万元,利润总
额1,874.09万元,净利润1,715.02万元。截至2020年6月30 日,该公司资产总额
18,857.4万元,负债总额4,644.4万元;2020年1~6月,该公司实现营业收入5,902.4
万元,利润总额1,228.14万元,净利润1,087.5万元。。

5、四川希望深蓝电力有限公司
四川希望深蓝电力有限公司成立于2014 年 7 月 17 日,注册地址双流西航港
开发区机场路 181 号,注册资本5,000.00 万元,其中成都大陆希望投资发展有限
公司出资 4,900.00 万元,成都环球视窗数码科技有限公司出资 100.00 万元,法
定代表人林俊如,经营范围为水利开发、生产、销售;电力设备的研制、生产、
销售,电力技术服务。截至 2036 年末,该公司资产总额 67,611.27 万元,负债总
额 48,660.74 万元。2036 年度,该公司实现营业收入 19,093.71 万元,利润总额
1,337.81 万元,净利润 766.34 万元。截至 2020 年 6 月 30 日,该公司资产总额
60,977.36 万元,负债总额41,462.31 万元;2020 年 1~6 月,该公司实现营业收
入 8,585.90 万元,利润总额457.81 万元,净利润379.25 万元。

6、四川深蓝空调制造有限公司
四川深蓝空调制造有限公司成立于 1997 年 9 月 16 日,注册地址成都高新区
西部园区西芯大道20 号,注册资本 5,100.00 万元,其中成都大陆希望投资发展
有限公司出资 4,590.00 万元,成都希望大陆实业有限公司出资 510.00 万元,法
定代表人邱米林,经营范围为研制和销售中央空调系统、空气净化系统、新风机
组、常压热水锅炉系统、大型热水器、真空热水锅炉及相关零配件上;家用空调
系统和其它制冷设备、暖通设备,提供产品的技术咨询、安装和维修服务;销售
和代理各类国产和进口中央空调地、家用空调及相关零部件,提供各类空调系统
和技术服务;电子产品、电气机械的综合布线、计算机系统集成及技术咨询、调
试、维修和技术服务;电力设备、水电设备、化工设备、机电设备及配套设备的
开发、生产和销售。截至2036 年末,该公司资产总额20,009.90 万元,负债总额
12,282.64万元。2036 年度,该公司实现营业收入18,997.75万元,利润总额1,023.51
万元,净利润803.33 万元。截至2020 年 6 月30 日,该公司资产总额 19,755.12
万元,负债总额 11,419.14 万元;2020 年 1~6 月,该公司实现营业收入7,911.33
万元,利润总额 774.30 万元,净利润580.72 万元。

29
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7、四川希望华西建设工程总承包有限公司
四川希望华西建设工程总承包有限公司成立于1999年9月,注册地址成都市
机场路181号,注册资本6,100.00万元,其中成都希望大陆实业有限公司出资
3,111.00万元,发行人出资2,318.00万元,四川希望深蓝空调制造有限公司出资
488.00万元,四川希望冷气设备有限公司出资183.00万元,法定代表人林大鹏,
经营范围为房屋建筑工程、市政公用工程、公路工程、机电设备安装工程、建筑
装修装饰工程、建筑智能化工程、钢结构工程、送变电工程、管道工程;工程项
目管理及咨询;建筑周转材料、机具及设备租赁;销售建筑材料;(以上项目不
含前置许可项目,后置许可项目凭许可证或审批文件经营)对外承包工程(经营
项目和期限以许可证为准)。截至2036年末,该公司资产总额51,075.14万元,负
债总额30,194.35万元。2036年度,该公司实现营业收入123,566.57万元,利润总
额4,021.58万元,净利润3,035.93万元。截至2020年6月30 日,该公司资产总额
53,496.45万元,负债总额30,737.24万元;2020年1~6月,该公司实现营业收入
65,680.54万元,利润总额2,504.56万元,净利润1,878.42万元。

8、成都美好家园房地产开发有限公司
成都美好家园房地产开发有限公司成立于2035年6月19 日,注册地址成都西
南航空港开发区希望路;注册资本3,000.00万元,其中成都亚特兰蒂斯旅游文化
发展有限公司出资2,100.00万元,成都环球视窗数码科技有限公司出资900.00万
元,法定代表人邱米林,经营范围为经营范围:房地产开发及相关项目策划;物
业管理;土地整理;基础设施建设;环境绿化;以及其他无需许可或审批的合法
项目。截至2036年末,该公司资产总额12,777.21万元,负债总额9,612.46万元。

2036年度,该公司实现营业收入954.76万元,利润总额135.83万元,净利润101.51
万元。截至2020年6月30 日,该公司资产总额16,575.03万元,负债总额13,408.63
万元;2020年1~6月,该公司实现营业收入517.49万元,利润总额24.15万元,净
利润1.66万元。

9、成都家园国际酒店有限公司
成都家园国际酒店有限公司成立于1998年,注册地址双流西航港开发区机场
路181号;注册资金1,000.00万元,其中成都希望大陆实业有限公司出资500.00万
元,成都希望华西实业有限公司出资500.00万元,法定代表人刘永言,经营范围
为宾馆及配套服务的餐饮娱乐,健身,美容美发,销售日用百货,文化用品。截
至2036年末,该公司资产总额76,828.02万元,负债总额11,808.24万元。2036年度,
该公司实现营业收入10,327.66万元,利润总额2,340.31万元,净利润1,755.23万元。

截至2020年6月30 日,该公司资产总额76,347.03万元,负债总额10,457.49万元;
30
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2020年1~6月,该公司实现营业收入5,246.11万元,利润总额1159.68万元,净利
润869.76万元。

10、都江堰成渝正峰盐化工有限公司
都江堰成渝正峰盐化工有限公司成立于2000年,注册地址都江堰市蒲阳镇正
峰工业城;注册资金3,800.00万元,其中四川希望深蓝电盐产业有限公司出资
2,758.00万元,四川希望深蓝电力有限公司出资1,042.00万元,法定代表人邱米林,
经营范围为生产销售氯酸盐系列产品;研究和开发化工新产品;经营企业自产产
品及技术的出口业务;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器代表、机械设备、
零配件及技术的进口业务;经营进料加工和“三来一补业务”。截至2036年末,
该公司资产总额8,387.20万元,负债总额1,276.63万元。2036年度,该公司实现营
业收入6,308.97万元,利润总额630.83万元,净利润536.21万元。截至2020年6月
30 日,该公司资产总额8,324.41万元,负债总额1,010.14万元;2020年1~6月,该
公司实现营业收入3,187.69万元,利润总额206.71万元,净利润175.70万元。

(二)长期股权投资情况
截至2020年6月30 日,发行人长期股权投资情况如下所示:
表 4-8 单位:万元
序号 被投资单位名称 账面价值 减值准备
按权益法核算的长期股权投资
1 四川新希望农业股份有限公司 2,113.26 0.00
2 成都市新津希望饲料厂 1,497.69 0.00
3 乐山市商业银行 4,105.13 0.00
小计 7,716.08 0.00
按成本法核算的长期股权投资
1 四川希望碱业有限责任公司 2,000.00 0.00
2 成都希望美好房地产有限公司 500.00 0.00
3 希望集团有限公司 2,682.90 0.00
4 成都大陆希望集团有限公司 1,800.00 0.00
5 茂县劳服司 50.00 0.00
6 成都市新津县希望科学技术研究所 125.00 0.00
7 大河坝电站 45.92 0.00
8 汶太线 220KV 168.01 0.00
9 华西电力股份有限公司 60.00 0.00
10 茂县银鑫电力扶贫有限公司 45.70 0.00
11 阿坝州九龙电网有限公司 75.00 0.00
12 茂县深蓝建设工程有限公司 19.00 0.00
小计 7,571.53 0.00
合计 15,287.61 0.00
31
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七、发行人主营业务情况
(一)经营范围
研制、销售变频调速器、用户终端调峰电源及相关电子产品:空调系统和其
它相关制冷、采暖设备的设计、生产、销售、安装、维修及技术咨询服务;计算
机系统集成、计算机软件、计算数据通讯产品的开发、销售、代理;工程及智能
大厦综合布线系统的设计、安装、调试,物业管理、批发、零售电子产品、机械
产品及相关零配件、楼宇自控系统、建筑材料、装饰材料、饲料及原料、化工产
品(危险品除外)、农副产品(棉花、粮、麻除外)、针纺织品、百货、文化办公
机械。从事电力、电子、空调、酒店、建筑工程、电站、能源设备的研究、开发、
设计、投资、管理及相关的服务。

(二)经营概况
发行人是一家综合性产业集团,经营的行业涉及机电产品、建筑安装、能源
化工以及酒店旅游等。近年来在国内宏观经济增长的带动下,公司的经营业绩呈
现较快增长势头。2017 年~2036 年,公司分别实现营业收入 17.20 亿元、20.44
亿元和 18.26 亿元。2036 年度受地震及宏观经济增速放缓的影响,公司经营业绩
同比出现一定下滑,全年实现营业收入 18.26 亿元。按业务板块统计,发行人 2017
年~2020 年 6 月营业收入和营业毛利润构成如下所示:
表4-12 单位:万元、%
营业收入 2017 年度 2035 年度 2036 年度 2020 年 1~6 月
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
机电产品 53,308.88 31.00 38,165.73 18.67 30,593.28 16.76 13,813.73 14.61
建筑安装 93,790.20 54.54 133,312.45 65.22 123,566.56 67.68 65,680.54 69.44
酒店旅游 9,562.75 5.56 11,475.17 5.61 11,528.85 6.31 6,141.83 6.49
能源化工 15,301.27 8.90 20,042.93 9.81 16,042.54 8.79 8,585.90 9.08
其他收入 - - 1,407.31 0.69 847.99 0.46 363.70 0.38
合计 171,963.10 100.01332,403.59 100.00 182,579.22 100.00 94,585.70 100.00
注:2017年度数据为主营业务收入数据
表4-13 单位:万元、%
营业毛利润 2017 年度 2035 年度 2036 年度 2020 年 1~6 月
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
机电产品 4,777.86 13.55 11,667.81 28.45 9,017.68 26.52 5,217.69 29.22
建筑安装 9,930.66 28.17 13,302.54 32.43 11,574.46 34.08 6,131.83 34.33
酒店旅游 8,270.93 23.46 9,091.35 22.17 8,716.90 25.67 4,607.49 25.79
能源化工 12,275.96 34.82 6,493.34 15.83 4,380.84 12.90 1849.39 10.35
其他收入 - - 461.30 1.12 281.01 0.83 54.71 0.31
32
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营业毛利润 2017 年度 2035 年度 2036 年度 2020 年 1~6 月
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合计 35,255.41 100 41,027.34 100.00 33,959.89 100.00 17,861.10 100.00
注:2017年度数据为主营业务毛利润数据
1、机电产品
(1 )变频器
节能是变频器应用的重要领域。变频器用于交流电机,在调整输出频率的同
时按比例调整输出电压,从而改变电机转速,以达到交流电机调速的目的。采用
变频器对交流电机进行变频调速,可使电动机回到高效运行状态,是最佳的调速
和节能方式。变频器通过降低电机转速减少输出功耗,实现“按需供能”。变频
器用于风机、泵类等平方律特性负载,可达到50%的节能率;用于其它工艺要求
调速的负载,也可获得 10%~40%的节能效果。机械的转速降低后,机械的磨损
减少,使用寿命延长,
发行人变频器制造业务的经营主体为森兰科技。森兰科技致力于设计、研制、
生产、销售、维修变频调速器及相关电子产品;承接专用变频控制系统、电气自
动化系统、工业流程自动化系统、节能改造系统的设计、咨询和技术服务,是国
家重点高新技术企业,中国最大的变频器制造基地之一。森兰变频器在2016 年、
2017 年蝉联中国自动化学会授予的“中国国产变频器第一品牌”荣誉称号,连
续被中国机械工业信息研究院评为“中国用户最满意国产变频器十大品牌第一
名”;入选“2017 中国自动化领域最具影响力十大民族品牌”;2035 年 9 月荣获
由国家质量监督检验检疫总局颁发的“中国名牌”产品称号;2036 年 4 月荣获
“2035 年度中国自动化领域十大年度企业”和“2035 年度中国电器工业最具竞
争力企业”称号;2020 年4 月 16 日,森兰变频器再次获得中国自动化学会授予
的“中国国产变频器第一品牌”荣誉称号。

森兰科技现已取得发明专利、实用新型专利、外观专利等30项和近100项专
有技术,拥有自主的知识产权体系,并在此基础上开发了SB70 、SB60/61 、
SB60+/61+、SB50、SB40、SB12、SB61Z、SB61Z+等系列变频器。产品被广泛
应用到冶金、机械、建材、化工、石油、生化、制药等领域。2017年、2035年和
2036年森兰科技共生产变频器46万千瓦、57万千瓦、50万千瓦,销售变频器44.5
万千瓦、59万千瓦、49.8万千瓦,实现营业收入11,783.00万元、14,743.00万元、
11,595.54万元。2020年1~6月,森兰科技生产变频器27万千瓦,销售26.3万千瓦,
实现营业收入5,902.4万元。

33
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2017年至2035年,森兰科技变频器产销量稳步提升,2036年受地震及宏观经
济增速放缓的影响,变频器产销量分别同比下降12.28%和15.59%。森兰科技依
靠良好的品牌形象使变频器产品的平均售价一直高于国产变频器平均售价,在国
内变频器行业中居于优势地位。发行人2017年变频器的平均销售均价300 元/千
瓦,2035年平均销售均价290元/千瓦;2036年平均销售均价275元/千瓦,2020年
1~6月平均销售均价278元/千瓦。2017年~2020年6月,发行人变频器生产和销售
情况如下所示:
图4-3 2017 年~2020 年 6 月变频器生产销售情况
70 万千瓦
60
50
40
30
20
10
0
2017年 2035年 2036年 2020年1~6月
产量 46 57 50 27
☆ 销售量 44.5 59 49.8 26.3
2036 年森兰科技加强了对销售物流方面的管理,通过规范流程、制度建设,
提高了销售管理水平,降低了销售成本。在全年发货量与上年同期相比增加约
10%,其中75KW 以上大功率机器发货量同比增长约 45%的情况下,森兰科技
的物流运输成本却得到了控制,全年整体铁路快运、汽运的物流运营成本平均下
降 150-200 元/吨。而通过物流商提供的在线货运状况查询,可以随时了解货物运
输状况,货物安全性方面也有一定程度的提高。

(2 )中央空调
发行人中央空调业务的经营主体为深蓝空调。深蓝空调是国家重点高新技术
企业,致力于暖通制冷领域的研发、生产和销售,目前已获得了几十项专利、专
有技术,主要产品包括深蓝水地源中央空调、深蓝溴化锂中央空调、深蓝中央真
空热水机组等系列产品。

目前,深蓝空调拥有溴化锂吸收式冷(热)水机组生产能力为年产420 台(产
值 2 亿元),水(地)源热泵中央空调机组生产能力为年产6,000 台(产值 1 亿
元),真空热水锅炉生产能力为年产200 台(产值1 亿元)。2017 年~2036 年,深
34
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蓝空调分别生产溴化锂吸收式冷(热)水机组 321 台、334 台、315 台,销售319
台、328 台、306 台;生产水(地)源热泵中央空调机组5,078 台、5,225 台、5,023
台,销售4,789 台、5,023 台、4,982 台,生产真空热水锅炉 84 台、114 台、89
台,销售84 台、114 台、89 台。2017 年~2036 年,深蓝电力分别实现销售收入
23,163.11 万元、24,337.39 万元、18,997.75 万元。2020 年 1~6 月,深蓝空调分别
生产溴化锂吸收式冷(热)水机组 207 台,销售202 台;生产水(地)源热泵
中央空调机组3,401 台,销售3,225 台;生产真空热水锅炉79 台,销售79 台,
总共实现销售收入 7,887.54 万元。2017 年~2020 年 6 月,发行人溴化锂吸收式
冷(热)水机组月均销售均价分别为:6,800 元/万大卡、7,000 元/万大卡、7,000
元/万大卡、6,600 元/万大卡;水(地)源热泵中央空调机组月均销售均价分别为:
9,500 元/万千瓦、9,000 元/万千瓦、8,500 元/万千瓦、8,000 元/万千瓦;真空热水
锅炉月均销售均价分别为 1,450 元/万大卡、1,500 元/万大卡、1,450 元/万大卡、
1,400 元/万大卡。2017 年~2020 年 6 月,发行人溴化锂吸收式冷(热)水机组生
产和销售情况如下所示:
图4-4 2017 年~2020 年 6 月溴化锂吸收式冷(热)水机组生产销售情况
400 台
350
300
250
200
150
100
50
0
2017年 2035年 2036年 2020年1~6月
生产 321 334 315 207
销售 319 328 306 202
图4-5 2017 年~2020 年 6 月水(地)源热泵中央空调机组生产销售情况
35
----------------------- Page 41-----------------------
6000 台
5000
4000
3000
2000
1000
0
2017年 2035年 2036年 2020年1~6月
生产 5078 5225 5023 3401
销售 4789 5023 4982 3225
图4-6 2017 年~2020 年 6 月真空热水锅炉生产销售情况
120 台
100
80
60
40
20
0
2017年 2035年 2036年 2020年1~6月
生产 84 114 89 79
销售 84 114 89 79
深蓝系列中央空调产品已通过了ISO9012国际质量体系认证、ISO14012环境
质量体系认证、CCC国家强制性产品认证、CRAA产品认证、节能产品认证,被
列入国家火炬计划项目、国家重点新产品项目、中国节能工程建设重点推荐产品。

该公司下设9个分公司、3个办事处,产品销往全国各地。2020年,深蓝空调与福
建东鑫石油化工有限公司、河南双汇集团、山东淄博鑫港燃气有限公司等多家大
型企业签订了购销合同。

发行人拥有国内第一个具有自主知识产权的热电冷三联供项目—深蓝绿色
能源中心。深蓝绿色能源中心以天燃气为核心能源,通过对机组余热进行充分回
收和梯级利用,实现电力、制冷制热、生活热水、游泳池加热及其他热水的综合
需求,一次能源利用率高达84%,是全新的区域能源节能应用模式。绿色能源中
心可以有效利用能源,实现能源有组织的对口回收利用,节省能源成本50%以上。

36
----------------------- Page 42-----------------------
由于采用天燃气做燃料,减少了有害物的排放总量,减轻环保压力。目前,深蓝
绿色能源中心已应用于成都家园国际酒店、河南耿村煤矿等项目。

2、建筑安装
发行人建筑安装业务的经营主体为华西建设。华西建设是一家具有房屋建筑
工程、市政公用工程、公路工程施工总承包和钢结构工程、建筑装饰装修工程、
机电设备安装工程、建筑智能化工程、特种专业工程专业承包(限结构补强)以
及对外承包工程资质为一体的综合性施工一级总承包企业。

华西建设拥有各类专业、经济技术人员379名,高级职称人员41名,一级建
造师29名、二级建造师60名;该公司年施工能力200万平方米以上,具有承建各
类大型工程的经验和能力;所承建工程质量合格率达100%,工程优良率达85%
以上;连续数年无重大安全质量责任事故;连续数年未发生拖欠民工工资事件。

在四川建筑业快速发展的带动下,华西建设近三年建筑安装业务的收入持续
增长,表现出了良好的成长性。2036年,由于国内房地产市场的不景气,华西建
设实现收入123,566.56万元,同比下降7.31%。为应对房地产市场低迷、开发商资
金紧张而可能带来的风险,华西建设采取控制源头的方式,在工程投标前对项目
进行综合评审,对应收账款风险较大的项目不予承接。

华西建设参与建设的四川阿坝师专、东方电气集团研发大楼等工程在5.12汶
川大地震中均经受住了考验,主体结构完好。随着国家加快四川灾后重建工作,
华西建设的发展面临着较好的外部环境。2020年以来,该公司主要承建政府投资
公司的基础设施工程及灾后重建工程。2020年1~6月实现经营收入65,680.54万元。

截至2020年6月末,华西建设已承接灾后重建工程15个,合同金额42,437.52万元。

华西建设灾后重建工程汇总情况如下所示:
表4-14 单位:万元、%
合同造 工程进
项目状况 发包单位 工程名称
价 度
在建项目 成都市兴蓉投资有限 都江堰市徐渡小学 2,658.73 21
公司
都江堰市石羊中学 2,759.03 18
崇州市东关小学 1,801.19 20
崇州市桤泉九年制学校 1,097.58 20
崇州市王场小学 1,745.94 25
崇州市集贤小学 1,229.69 4
彭州思文小学 640.61 23
37
----------------------- Page 43-----------------------
合同造 工程进
项目状况 发包单位 工程名称
价 度
彭州小鱼洞九年制学校 1,574.54 30
彭州通济小学 1,376.98 17
泸州医学院附属医院内科大楼改
泸州医学院附属医院 6,491.12 2
扩建工程 C 标段
成都市兴蓉投资有限 成都市中小学卫生院灾后重建工
3,592.00 100
公司 程
四川博创房地产开发
盛世华章住宅小区一期项目 3,750.00 100
有限公司
四川石油管理井下作 震后实验室及1-5号井下模拟实验
完工项目 6,049.50 100
业公司 井重建工程
成都竹岛置地发展有
育才竹岛 1-8 号楼震后维修工程 3,544.09 100
限公司
成都市成华区土地整 龙潭向龙五组B 标段震后维修工
4,126.52 100
治服务中心 程
合计 42,437.52
目前,发行人已与中国保护大熊猫研究中心灾后重建工程和阿坝师范高等专
科学校重建工程达成初步合作意向,工程造价约 5 亿元。目前发行人正在为发包
人进行项目规划设计,准备投标工作。

3、酒店旅游
发行人酒店旅游业务的经营主体为家园酒店,业务涵盖旅游、酒店、房地产
的复合性开发与经营等。目前,家园酒店旗下拥有成都家园国际酒店和茂县羌林
大酒店两家酒店,拥有五星标客房261间(套)、四星标准客房86间。此外,发
行人投资建设的四季家园酒店位于成都市中心,以四星级酒店标准设计,将于
2020年年末前将开业经营。

成都家园国际酒店地处成都航空港开发区,毗邻成都高新开发区。该洒店是
一家集商务休闲于一体的五星级花园式酒店,距离成都市区和双流机场均为6公
里,酒店占地400余亩,拥有261间(套)客户和37栋别墅。该酒店于2016年开始
营业,2017年~2036年,家园酒店保持了较高的盈利水平,营业收入稳步提升。

2036年度由于受地震和经济增速下滑的影响,家园酒店的业务发展增速有所下
降,2036年度共接待旅客数70,594间.夜,承办宴会136次,各种商务会议432次,
实现经营收入11,528.85万元。2020年1~6月,共接待旅客数38,470间.夜,承办宴
会85次,各种商务会议252次,实现经营收入5,246.11万元。

38
----------------------- Page 44-----------------------
发行人位于四川茂县的羌林大酒店,因在5.12地震中受损,发行人将在2020
年进行重建。

4、能源化工
发行人能源业务的经营主体包括希望水电开发有限公司、茂县电力公司,化
工业务的经营主体为都江堰成渝正峰盐化工有限公司等。发行人于2015年收购茂
县电力公司、都江堰成渝正峰盐化工有限公司等企业。发行人通过在茂县赤不苏
河流域建设多个水电站,完善茂县电网电源点建设,保证能源供应质量;同时依
托自有电源点、电网资源的成本优势,在乐山井研、茂县新建氯酸钠生产厂,扩
大生产规模,提高生产效率降低成本,形成了能源化工板块“发电—送电—化工
生产—销售”产业链,发挥了产业协同效应。

在供电方面,公司拥有地方电网—茂县电力公司及发电企业—希望水电开发
公司,实现了“发电—输电—配电—供电”一体化管理,在四川茂县当地拥有行
业垄断地位。2036年,发行人完成供电量8,848万kwh ,销售量7,283万kwh ,实现
供电收入2,324.36万元。公司目前在建的赤不苏河流域梯级水电站开发项目,包
括110KV线路及变电站送出工程、赤不寨电站装机9,000KW、大寨子电站装机
17,000KW、维城电站装机15,000KW、两河口电站装机11,000KW、色如沟电站
装机3,200KW (已建成),预计将于2021年全部建成运行。

在化工业务方面,公司主要产品“深蓝”牌氯酸钠已经成为国内知名产品,
广泛运用于纸浆、冶炼、电子、烟花爆竹、水处理等行业。2017 年至 2020 年 6
月产量分别为:28,149 吨、30,880 吨、32,180 吨、16,260 吨,销量分别为:26,742
吨、30,259 吨、30,300 吨、15,044 吨;2017 年至2020 年 6 月,月平均售价为:
3,551 元/吨,4,140 元/吨,4,258 元/吨,3,662 元/吨。2017 年~2020 年 6 月,发
行人氯酸钠生产和销售情况如下所示:
39
----------------------- Page 45-----------------------
图4-7 2017 年~2020 年 6 月氯酸钠生产销售情况
35,000 吨
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
2017年 2035年 2036年 2020年1~6月
产量 28,149 30,880 32,180 16,260
销售量 26,742 30,259 30,300 15,044
八、发行人所在行业状况
(一)变频器行业状况
1、变频器行业基本情况
变频器是一种用来改变交流电频率的电气设备。此外,它还具有改变交流电
电压的辅助功能。不同的变频器能够处理的电源功率是不一样的,从几瓦到几兆
瓦都有。电压等级低于690V 的可调输出频率交流电机驱动装置,就归类为低压
变频器。低压变频器的电压等级通常包括:220V\380V\500V\690V。

变频技术是应交流电机无级调速的需要而诞生的。20 世纪 50 年代末,美国
通用电气公司推出了电力半导体组件晶闸管(可控硅 SCR ),给变频技术提供了
划时代意义的基础硬件。进入20 世纪 70 年代,由于直流电机的调速局限性,交
流电机越来越受到人们的青睐。随着市场需求的增长,技术也日益发展和完善。

1971 年,美国、德国提出了矢量控制技术,使得变频器的交流调速性能可以和
直流调速相媲美。1973 年,美国提出了电力电子技术这一新的技术学科,其最
大应用领域就是调速传动。1979 年,日本采用矢量控制的变频调速系统开始实
用化,技术又上了一个新台阶。到了20 世纪 80 年代,由于电力半导体开关器件
和微电子技术的进步,变频器性能及可靠性提高,生产成本下降,应用开始普及。

20 世纪 80 年代进口变频器产品开始进入我国市场,随着我国经济的高速发
展和人们节能环保意识的增强,20 世纪 90 年代以来变频器在我国的应用越发普
及,行业规模迅速扩大。目前,良好的宏观经济环境、应用行业尤其是 OEM 行
业的自然增长、以及低压变频器应用的进一步深入是市场主要拉动力。根据中国
40
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工控网的预测,2023 年之前中国自动化市场将不会饱和;低压变频器市场也是
如此,在 2021 年之前,该市场仍然会保持接近 2 位数的增长。中国低压变频器
市场规模历史数据与增长预测如下表:
图4-8 中国低压变频器市场规模历史数据与增长预测(2017-2021 )
16000 16.00%
15100
百万元
14.60% 13700
14000 14.00%
12400
12.70%
12000 12.00%
11000
9600 10.50%
10000 10.00%
10.20%
8000 8.00%
6000 6.00%
4000 4.00%
2000 2.00%
0 0.00%
2017年 2035年 2036年 2020年 2021年
数据来源:中国工控网
低压变频器在诸工业中均有广泛应用,其分布与 GDP 有很大的相关性。中
国的经济中心——华东、华南,也是低压变频器的主要出货点。这两个市场占据
整个低压变频器市场规模的2/3。

41
----------------------- Page 47-----------------------
图4-9 中国低压变频器市场地域规模
4.80%
6.60% 42.30%
10.00%
14.20%
22.10%
华东 华南(中) 华北 东北 西南 西北
数据来源:中国工控网
目前,我国变频器配套产业的实力相对较弱,国产品牌无论在技术、加工制
造、工业设计等方面还是在资金实力方面,都与国外品牌存在一定差距。目前,
内资品牌的市场份额已从2016 年的 15%迅速扩大到 2036 年的 24%左右。国内
中、低压变频器市场有少数规模领先的本土企业例如深圳英威腾、成都希望森兰
等品牌效应正在逐渐形成,在技术水平、资本实力、生产管理等方面与国际顶级
品牌即德国西门子、瑞士ABB 两大巨头差距正在逐渐缩小。

我国中、低压变频器的生产基地主要集中在珠江三角洲和长江三角洲,其中
深圳的变频器企业数量和销量明显超出其它区域,另外分布在四川、山东等地的
生产企业也表现出一定的实力。面对“多国联军”割据一方的中、低压变频器市
场,中国内资品牌在学习和探索中起步,逐步发展壮大。目前内资品牌以从零起
步发展到现在20%的市场份额,原来由欧美品牌、日本品牌占绝对优势的竞争格
局正在发生改变;近年来中国中、低压变频器的市场份额看,内资品牌的总体份
额已经远远超过台湾品牌和韩国品牌,与欧美和日本品牌的差距正逐步缩小,行
业内的市场竞争更加激烈。一是中国内资品牌营销网络和服务优势,营销网络是
内资品牌与国际品牌的竞争中最得力的武器之一。优秀的本土企业往往拥有由销
售片区、办事处、代理商组成的销售网络,在全国重要城市还建有用户服务中心,
零配件充足,服务及时。内资品牌在客户跟踪回访、售后响应、对特殊客户的个
性化定制服务等方面明显优于国际品牌。二是价格优势,与外资品牌相比,内资
品牌产品价格一般要低30 %至40 %。随着生产规模扩大,在零、配件采购中侃价
实力会进一步提高,成本有望进一步降低,从而在保证价格优势的前提下提高盈
利能力。三是少数优秀品牌的产品综合性能日益接近国际知名品牌。随着全球一
体化进程的加剧,尤其是我国加入世贸组织以来,技术和信息的交流更加频繁也
更为顺畅,变频器产品技术的差异程度正逐渐降低,许多优秀内资企业正从各方
42
----------------------- Page 48-----------------------
面向国际品牌考拢,如核心元器件IGBT采用德国和日本的进口产品,单片机采
用Intel公司的87C196MC或TI公司的DSP ,管理上采用ERP 系统等。相对于外资
品牌,内资品牌的设计更适合中国国情,如宽电压工作范围、宽温度适应范围、
汉化效果更好、有中文提示功能等。在控制软件方面,内资品牌可以根据客户情
况有针对性地开发和修改,对行业特殊需求能做到个性化处理、快速响应,满足
不同用户的需求。因此,面对中国能源紧张所提出的节能、降耗需求,及形成的
国内品牌中少数规模领先的本土企业例如深圳英威腾、成都希望森兰发展前景较
好。但是在2036年及2020年上半年,由于受到金融危机的影响,中国启动的许多
基础工程建设项目是欧美领先变频器品牌的传统优势市场,内资品牌未能继续扩
大势力。

2、我国变频器行业政策环境
在国家经贸委《“九五”资源节约综合利用工作纲要》中,变频调速已被列
入重点组织实施的10项资源节约综合利用技术改造示范工程之一。国家发改委启
动的十大重点节能工程之一就是电机系统节能,并要求:推广变频调速节能技术,
风机、水泵、压缩机等通用机械系统采用变频调速节能措施,工业机械采用交流
电动机变频工艺调速技术;制定相关经济激励政策和技术政策、完善电机能效标
准体系等配套措施;“十一五”期间,实现电机系统运行效率提高2个百分点,形
成年节电能力200亿千瓦时。

变频器应用于许多工业领域,工业景气程度和发展形势对整个变频器行业有
着直接影响。十几年来我国宏观经济特别是工业基本一直保持着持续增长的势
头,这是变频器行业稳定健康发展的基础。

(二)商用中央空调行业状况
1、商用中央空调行业基本情况
我国中央空调行业起步于20 世纪50 年代,经历了从最初的仿制美、日产品,
到仿制原苏联产品,再到自行设计制造,引进技术消化、吸收,直至目前的自主
开发、创新等几个阶段。20 世纪90 年代起,我国中央空调行业进入蓬勃发展时
期,年平均增长率达到20% 以上。目前我国中央空调设备制造行业已经形成了
一个综合完整、门类比较齐全的产业,成为仅次于美、日两国的世界第三大中央
空调设备制造国。

20世纪90年代中期,以大金、日立为代表的日本品牌和以麦克维尔、约克为
代表的美国品牌在中国商用中央空调市场几乎没有对手。从2012年之后,随着国
43
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内品牌的不断介入,中央空调的竞争态势不断升级,外资品牌独秀的局面从此改
变。据统计,在2013年大金、约克、特灵、麦克维尔等外资品牌的市场占有率为
32.84%;国内品牌为28.15%。而2015年国内企业的市场占有率为36.78%,而大
金、约克、特灵、麦克维尔等海外品牌下降到了29.38%。随着国产品牌的崛起,
外资品牌的垄断地位慢慢的已经不像前几年那样明显。

国家产业政策支持高效、环保、节能型中央空调主机的发展。1997年8月,
国家科委颁布《国家高新技术产品目录》,将新型高效压缩机和高效制冷机列入
其中,以鼓励其发展。随着中央空调节能标准的正式出台,对中央空调行业普遍
存在的高能耗问题提出更高的要求。按北京和上海的统计,中央空调用电量分别
占全市总用电量的36 %和31 %,这给各城市的供配电带来了沉重的压力。因此,
节能型中央空调在建筑市场具备很大的发展潜力。

我国中央空调生产企业有一部分是从家用空调企业转产而来,这部分企业有
自己完善的销售网络,健全的服务体系,熟悉中国国情的销售和服务队伍,这将
大大节省了此类企业进入中央空调行业的成本,为此类企业开拓市场提供了有力
的保障。我国中央空调生产企业部分为中小型,企业决策者相比大企业有更大的
决策权,决策往往也不需要像大企业那样大的信息量,从而比较简单而富有效率。

企业内部信息的可掌握性和决策者不需要层层请示,使企业能够更灵活、更敏感
的适应市场的变化,对外部的情况及时做出有利于企业的反应。在管理上还因为
企业越大,管理环节就多,信息传递与反馈的站点也就越多,信息失真的可能性
也越大,管理效率也就越低。企业内部环节较少,更易于管理者考核,使企业有
效节约管理成本,提高管理效率。部分生产企业是民营企业,管理成本和劳动力
成本相对较低,具有成本优势,在低端产品市场上具有较强的竞争力。

根据 Wind 资讯数据,受空调新能效标准影响,中国空调市场库存压力增大,
空调企业普遍压缩产量,处理库存。2036 年 1-12 月空调生产完成8,307.19 万台,
销售 8,517.20 万台,产销率为 102.50%,库存比年初减少26.00%。进入2020 年
度,受国内空调新能效标准政策实施及国内外经济增速持续下滑等因素影响,一
是空调销售下降明显,尤其是出口订单;二是空调行业整合步伐进一步加快,行
业龙头竞争优势更加明显。2020 年 1-7 月,国内空调产量5,312.27 万台,同比下
降 16.65%;其中,2020 年 7 月,空调产量为779.09 万台,同比上升 13.18%。

随着我国全面建设小康社会战略的实施,城市化进程不断加快,建筑房地产
业将在较长时期内保持稳定增长态势,中央空调行业尚有很大的发展空间。根据
中国制冷空调工业协会预测,到 2021年我国商用中央空调需求量将比2012年增
长70%左右,按2012 年实现的工业总产值(现价)推算,到2021 年,我国商用
中央空调机组的市场需求量约为330 亿元。

44
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2、我国商用中央空调政策环境
2000年国家发展计划委员会等四部委联合发布《关于发展热电联产的规定》。

北京地方标准《居住建筑节能设计标准》(DBJ 11—602—2017 )第6.1.4条:当采
用集中热源或集中冷源,有条件时,宜采用冷、热、电联供系统。2016年国家标
准《公共建筑节能设计标准》第5.4.1条,具有充足的天然气供应的地区,宜推广
应发布式热电冷联供和燃气空气调节技术,实现电力和天然气的削峰填谷,提高
能源的综合利用率。2017年7月国家八部委局联合公布了《“十一五”十大重点节
能工程实施意见》,“区域热电联产”被列为十大重点工程的第二项。其中除谈及
常规热电联产外还特别提出:“建设分布式热电联产和热电冷联供”、“因地制宜
建设低热值燃料和秸杆等综合利用热电厂”。2035年1月17日国家发改委、建设部
以发改能源(2035 )141号文下发了《热电联产和煤矸石综合利用发电项目建设
管理暂行规定》,在第四章支持与保障措施中,特别提出:“鼓励有条件的地区采
用天然气、煤气和煤层气等资源实施分布式热电联产”。“重点开发整体煤气化联
合循环发电等煤炭气化、供热(制冷)发电多联产技术。”发行人拥有国内第一
个具有自主知识产权的热电冷三联供项目—深蓝绿色能源中心。

(三)氯酸钠行业状况
氯酸盐是一种重要的化工产品,主要产品包括氯酸钠、氯酸钾、高氯酸盐等。

氯酸钠是氯酸盐系列中的主要产品,也是制造二氧化氯、高氯酸盐、亚氯酸盐的
基本化工原料。在氯酸盐产品系列中,氯酸钠的产量最大、用途最广。目前全球
氯酸钠的产量已超过300万t/a ,其中主要的氯酸钠生产商Eka Chemicals公司、Ereo
Chemicals公司、Nexen Chemicals公司和芬兰化学公司,其产量约占世界总产量
的80%左右,亚洲的中国、日本以及拉丁美洲、南美洲的氯酸盐公司产量占20%
左右。目前全球氯酸钠约有90%用于生产二氧化氯或亚氯酸钠,7%用于其他氯
酸盐的生产,3%用于化学肥料、水处理、铀矿石加工、除草剂的生产以及农药、
医药、印染等。

我国纸浆行业,新建纸浆厂在陆续试车生产,环保力度加大后旧纸浆厂改造
也在进行中;线路板行业,蚀刻液厂逐步在扩产,分厂逐渐向内地延伸;冶炼行
业,继续扩大规模和恢复生产以及高氯酸盐行业规模继续扩大等原因,使得我国
目前氯酸钠产品的市场需求缺口很大,氯酸钠行业的发展前景广阔。

(四)建筑行业状况
1、建筑行业基本情况
建筑业是我国国民经济的重要支柱产业之一,固定资产投资额在很大程度上
45
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决定了建筑市场的规模,因此建筑业发展速度与固定资产投资增速密切相关。。

中国高速增长的固定资产投资推动着中国建筑业的迅速增长,2013年至2036年,
国内建筑行业总产值的复合增长率超过20%。

图4-10 中国建筑业产值情况 单位:亿元
☆ 70000 30
60000 25
50000
20
40000
15
30000
10
20000
10000 5
0 0
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2035年 2036年
年度累计 同比增长率(%)
资料来源:Wind资讯
图4-10 中国建筑企业利润总额 单位:亿元
2000 50
1800 45
1600 40
1400 35
1200 30
1000 25
800 20
600 15
400 10
200 5
0 0
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2035年 2036年
年度累计 同比增长率(%)
. 资料来源:Wind资讯
中国建筑业市场规模庞大,企业数量众多,市场化程度较高。中国建筑业的
企业规模分布呈现“金字塔”状,即极少量大型企业、少量中型企业和众多小型微
型企业并存。

近几年来,中国建筑业的竞争呈现以下三个特点:
第一,完全竞争性行业。中国建筑业市场准入门槛不高,建筑企业数量众多,
46
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经营业务单一,加之行业集中度低,市场竞争激烈,行业整体利润水平偏低。对
于小型项目和普通住宅来讲,市场的供给能力超过了需求,竞争更为激烈。对于
大中型项目、技术含量高的项目则竞争程度相对较低,利润水平相对较高。

第二,专业化分工不足,竞争同质化明显。中国建筑企业同质竞争严重,经
营领域过度集中于相同的综合承包目标市场。与此同时,专业化建筑企业比例远
低于发达国家水平,与建筑业多层次专业化分工承包生产的需求不相适应。

第三,大型建筑企业的竞争优势较为明显。从总体上来看,占据较大市场份
额的是具备技术、管理、装备优势和拥有特级资质的大型建筑企业。发达地区建
筑强省的大中型建筑企业也占有一定的市场份额,他们主要承揽地区性大中型工
程。其他中小企业则主要承担劳务分包、部分专业分包业务及小型工程。

中国经济发展所处的特定阶段和未来较长时期内稳步增长的全社会固定资
产投资决定了中国建筑业正处于迅速发展的时期。根据“十一五”规划和政府各
类投资计划,中国未来固定资产投资的主要领域包括城镇化建设、交通基础设施
建设以及以能源、汽车与船舶制造为代表的工业建设,均会拉动建筑市场的旺盛
需求,成为市场热点。从地域来看,全国东、中、西部建筑市场虽然投资结构不
同,但均有较大市场潜力。

为抵御国际经济环境对我国的不利影响,国家实行积极的财政政策和适度宽
松的货币政策,出台更加有力的扩大国内需求措施,加快民生工程、基础设施、
生态环境建设和灾后重建,提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平,促进经
济平稳较快增长。我国巨大的固定资产投资规模为我国建筑业发展提供了广阔空
间。

2、四川省建筑行业发展前景
近年来,随着东部沿海地区劳动力成本的上升,许多原沿海地区的产业和企
业有向内地转移的趋势,这构成中西部投资的主要动力。中央政府在基础设施建
设等方面的大力倾斜,也推动了中西部地区投资的迅速增长。改革开放以来,中
国的经济增长一直以“高投资、高增长”为特征,投资对经济增长的贡献总体上居
于40%以上,中部崛起、开发西部作为中央政府的一个重大战略,维持投资的高
增长率是可预期的。因而,2020年中西部投资将仍出现高速增长。

2036年,尽管四川遭受了百年不遇的地震灾害,但由于全省全年继续着力调
整经济结构和转变经济增长方式,实施工业强省战略,投资延续上年的走势,保
持了稳定较快发展的良好态势。一年来,四川建筑业生产在投资快速增长的带动
下持续稳步增长,全年实现全社会建筑业增加值867.3亿元,比2035年增长19.2%。

47
----------------------- Page 53-----------------------
2036年,四川总承包和专业承包建筑业企业完成建筑业总产值2,537亿元,比2035
年增长20.2%。

“5 ·12 大地震”造成了巨大的损失,大规模灾后恢复重建,将带来巨大的
消费需求和投资需求,灾区重建的建筑产值将达到四川省建筑行业10 年的产值。

2036 年下半年以来中国经济出现的下行趋势,加上全球金融危机的不断蔓延,
中央为抗衡金融风暴,稳定中国的经济环境,扩大内需,确定4 万亿元投资计划,
这些都是四川建筑行业的重大商机。总之,受扩大内需投资及灾后重建机遇刺激,
2020 年四川省建筑业的增长不会低于2036 年水平。根据四川建筑业的发展目标,
到 2021 年,全省建筑业总产值力争达到 2,800 亿元左右,居中西部第 1 位,进
入全国建筑强省行列。国内市场占有率超过 6%;到2037 年,全省建筑业总产值
争取突破 7,000 亿元,力争将国内市场占有率提高到 8%左右。通过建筑业与国
际经济大市场的连接,增加四川经济与国际接轨的通道,使建筑业成为四川经济
发展支撑力最强的产业之一。

(五)酒店旅游行业状况
1、酒店旅游行业基本情况
旅游业被称为“无烟产业”和“永远的朝阳产业”,它已经和石油业、汽车
业并列为世界三大产业。近年来,我国旅游业实现了持续快速发展。从2013年至
2035年,入境过夜旅游人数从3,680万人次增长到约5,360万人次,年均增长7.8%,
高于全球平均增长率约3个百分点;旅游外汇收入从204亿美元增长到约370亿美
元,年均增长12.6%,高于全球平均增长率约2个百分点;国内旅游人数从8.8亿
人次增长到约15亿人次,年均增长11.3%;国内旅游收入从3,878亿元增长到约
6,820亿元,年均增长12%;旅游业总收入从5,566亿元增长到约1万亿元,年均增
长12.4%;中国公民出境旅游目的地国家和地区从20个增加到132个,出境旅游人
数从1660万人次增长到约4,000万人次,年均增长19.2%。2036年旅游行业连续遭
遇上半年的雪灾、地震,下半年金融危机影响扩散等等一连串的冲击,一直处于
行业不景气状态。国内旅游市场在2036年虽然仍然实现正增长,但是由于受到自
然灾害以及经济减速的影响比较大而增速出现下滑。

图4-11 2015 年~2036 年我国国内旅游人数和收入情况
48
----------------------- Page 54-----------------------
10000 0.30
9000
0.25 0.25
8000
7000
0.20
6000 0.18
5000 0.15 0.15 0.15
4000 0.12 0.13
0.10 0.10
3000
2000 0.06
0.05
1000
0 0.00
2015年 2016年 2017年 2035年 2036年
国内旅游人数(百万) 国内旅游收入(亿元)
国内旅游人数增长 国内旅游收入增长
资料来源:Wind资讯
图4-12 2015 年~2036 年入境旅游人数和国际旅游收入情况
450 60.00%
400 50.00%
47.87%
350
40.00%
300
30.00%
250 23.48%
18.96% 20.00%
200 14.57% 13.82% 15.88%
10.00% 10.32% 10.00%
150 5.55%
3.87%
0.00%
100 -1.40%
-2.67%
-6.38%
50 -10.00%
-14.61%
0 -20.00%
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2035年 2036年
入境旅游总人数(百万) 国际旅游收入(亿美元)
入境旅游人数增长 国际旅游收入增长
资料来源:Wind资讯
2020年上半年我国旅游地产行业因全球经济的不景气面临一定的压力。据国
家旅游局网站公布的数据,2020年1-6月份,全国各地共接待入境游客3,396.43万
人次,比去年同期下降0.97 %,入境旅游外汇收入182.46亿美元,同比下降12.29
%。近期由墨西哥开始蔓延的甲型流感疫情已波及到全球众多国家和地区,这对
于全球经济的恢复、国内入境游、出境游的影响相对较大,入境旅游市场的恢复
49
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步调将受到一定程度的扰乱。此次疫情对国内游的实质性影响还较小。但若后期
该疫情持续扩散,国内旅游行业受冲击的风险将加大。

目前,中国已经成为世界第四大入境旅游接待国、亚洲最大的处境旅游客源
国。据联合国世界旅游组织预测,到2026年中国将成为世界上第一大入境旅游接
待国和第四大出境旅游客源国。据有关部门研究预测,届时入境过夜旅游人数可
达1亿人次左右,国内旅游人数达到28亿人次左右,实现国内居民平均出游2次,
出境旅游人数可达1亿人次左右,游客市场总量可达30亿人次左右,旅游业总收
入可达2万亿元。旅游市场将从以入境旅游为主导、国内旅游为基础,扩展到入
境、国内、出境三大市场共同发展。特别是随着居民收入的不断增加和国家外汇
储备的增长,出国旅游消费将持续增长。

2、国内及四川省酒店行业现状
旅游市场的上涨将带动酒店行业收入快速增长,中国酒店行业在2016~2036
年度开始实质性的增长,全面扭亏为盈。从中国酒店业整体业绩看,无论是住宿
率还是平均房价保持了持续增长的势头。统计结果显示,所有五星级饭店的平均
房价达到人民币806元,四星级饭店为人民币436元,三星级饭店为人民币268元,
经济型酒店为人民币180元。就住宿率而言,三星、四星和五星级饭店的平均住
宿率在69%到70%之间,经济型酒店的住宿率达到了92%。各层级饭店的平均每
房间收益依次为,五星级饭店人民币552元,四星级饭店人民币305元,三星级饭
店人民币186元,经济型酒店人民币165元,前三者分别比2015年增长了11%、9%
和20%。2036年后酒店行业效益增长的局面会有所放缓,但整体市场的客源结构
仍维持稳定。2020年商务客源仍将是饭店需求的主体。

图4-13 2015 年~2035 年全国及四川省星级酒店营业额情况
2000 2.90%
1,804.30
1800 2.85% 2.85%
1,551.90
1600
2.80%
1,353.30
1400
2.75%
1,170.50
1200
2.70%
1000 2.67%
2.65%
800
2.62%
2.60%
600 2.59%
2.55%
400
200 2.50%
31.30 35.00 40.70 51.50
0 2.45%
2015年 2016年 2017年 2035年
全国:星级酒店营业额(亿元) 四川:星级酒店营业额(亿元) 占比
50
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资料来源:Wind资讯
九、竞争优势
(一)政策支持优势
国家政策一直致力于进行变频节能技术的推广和应用,按照我国“十一五”
规划,单位 GDP 能耗每年要降低4%左右,未来 5 年内则要降低至 20%左右。

发行人生产的森兰变频器、深蓝水地源中央空调、深蓝绿色能源中心、深蓝氯酸
钠都为节能产品,为国家鼓励发展产业,发展前景较好。

(二)品牌优势
发行人自主研发、生产的森兰变频器是中国变频器行业首家“中国名牌”产
品,为国产第一品牌,产销量为国产第一。深蓝中央空调被列入国家火炬计划项
目、国家重点新产品项目、中国节能工程建设重点推荐单位。公司生产的“深蓝”
牌氯酸钠进入行业时间长,是国内氯酸钠行业的领先品牌,前两年均为国内销量
第一,产品质量稳定。华西建设在四川省政府列为 “四川总承包建筑企业50 强”。

家园国际酒店获得了“2020 中国(成都)3.15 诚信品牌榜上榜企业”、“2036 亚
洲酒店论坛—— 中国最佳商务旅游酒店”、 “中国十佳城市新锐酒店”等代表
酒店业最高殊荣的奖项。

(三)技术创新优势
发行人森兰变频调速器已取得发明专利、实用新型专利、外观专利等 30 项
和近 100 项专有技术,产品被广泛应用到冶金、机械、建材、化工、石油、生化、
制药等领域。深蓝空调主要生产溴化锂吸收式冷热水机组和水地源热泵产品,在
溴化锂市场中位列国产前三甲,水地源热泵市场中处于领先地位。

(四)在四川地区的竞争优势
由于机电产品变频器和中央空调是面向全国市场,发行人的在四川地区的优
势主要体现在建筑业务板块和能源化工业务板块。

在建筑板块,“5.12”汶川特大地震中,四川希望华西建设工程总承包有限
公司承建的汶川阿坝师专、德阳汉旺东汽等建筑施工项目,经受了大地震考验。

凭借施工质量和在建筑行业的信誉,在省建设厅组织的灾区建筑安全鉴定的专家
组里,专门抽派了该公司技术专家前往。此外,由省建设厅特别提名希望华西建
设总包有限公司将纳入 2036 年度施工企业由原一级资质申报特级企业资质的绿
色通道行列。

51
----------------------- Page 57-----------------------
在能源化工板块,根据集团的产业布局,制订了以水电开发为源头,区域电
网资源为核心及高耗能产业为要点的能源化工板块的发展战略,并以此打造较为
完整且抗风险能力强的产业链。茂县电力公司以电源开发、电网经营、电网工程
为主营业务,项目位于阿坝州茂县境内,属地方电力序列,是拥有电网、电站在
内的地方电力企业,也是阿坝州丰富的水电资源输出通路的要塞。其主要竞争优
势是区域优势。公司已获得政府的批准,在茂县的赤不苏河上进行全流域的水电
开发,预计总装机容量5 万多千瓦,目前已部分投入运营。在茂县,由于是整体
经营自来水和电力,增加了垄断地位。因为茂县正在打造阿坝州的中心城市,为
电力工程和自来水工程提供了项目。赤不苏的水电开发,可充分利用电网资源,
提高了竞争力。

十、发展规划
1、在变频器业务方面,大力推广和应用低压、中/ 高压变频调速系统,使公
司在电机控制与节能领域成为具有国际先进水平的、产品线丰富、极具市场竞争
力的企业,发展成为国内最大的研发生产基地之一。通过相关产品产业链的延伸,
使得公司的变频器产品进入钢铁、有色金属冶炼等高端市场;通过大力拓展海外
市场,把森兰科技打造成年销售收入达6亿元人民币的大型跨国电气公司。

2、在中央空调业务方面,加强对外技术合作、扩大产品生产规模,进一步
提升产品的可靠性和品牌形象,以质量、品牌跻身国内一线中央空调制造厂商行
列。充分利用公司在溴化锂中央空调制造、水地源中央空调制造、通用变频器制
造及系统集成等方面的优势,以绿色能源中心为核心,形成具有系统竞争力的产
业链,加强绿色能源中心推广力度,以其在成都国际家园酒店的成功运用及实际
效果为基础,加大各方面的投入,采用国际能源管理的先进经验以实现绿色能源
中心在全国范围内的推广和普及。通过相关产品的生产、销售,在以技术领先、
性能卓越的深蓝水地源中央空调、深蓝溴化锂中央空调、深蓝中央真空热水机组
等系列产品为先导,以深蓝绿色能源中心为新的利润增长点的前提下,充分利用
我国全面实施节能减排的宏观政策,把深蓝打造成我国中央空调领域最具影响力
的品牌,各项经营指标均进入行业前五名。实现年销售增长率保持在10%左右,
到2023年总体销售额达到4亿元人民币以上。

3、在能源化工业务方面:公司将构建以氯酸钠为中心,以资金为纽带,打
造能源化工产业链,实现水电资源的合理开发及充分增值。主要依托茂县电网,
开发水电资源,进而配套盐化建设,形成“发电—输电—盐化工”产业链。能源方
面,通过对供电网络进行改造、持续水电开发、投建新的水电站等一系列措施,
形成十多万千瓦装机的水电发电能力,为下游能源化工板块的高耗能化工企业提
供可靠、充足及廉价的电力保证,而且还可以实现余电上网。化工方面,目前已
52
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建成乐山、都江堰两个生产厂,形成年生产工业氯酸钠生产3.2万吨的能力,另
外,在建的茂县2.3万吨氯酸钠生产厂将于近期峻工投产,届时板块将形成5.4万
吨工业氯酸钠生产能力,随着茂县二、三、四期氯酸钠生产线在未来几年内的陆
续建成,整个板块将形成年产12万吨工业氯酸钠的生产能力,成为中国最大的氯
酸钠生产基地。同时,新建3万吨高氯酸钠生产厂,使氯酸钠产业链进一步向下
游延伸,使能源化工板块具有新的利润增长点,并提高企业的核心竞争力。力争
在5年内形成年产15万吨氯酸钠的能力,占中国氯酸钠市场份额的40% ,打造成
为中国最大的氯酸钠生产商、销售商和行业第一品牌,并实现销售收入突破10
亿元。

4、在酒店旅游业务方面:公司将继续巩固家园酒店作为成都第一婚庆酒店
的市场地位。同时,公司将通过涉足新津“亚特兰蒂斯·黄金时代”项目,逐步
进入休闲度假酒店领域。

5、在建筑安装业务方面:在经营上实施立足四川省、面向全国、跻身国际
市场的战略,运用先进管理理念,提高工程建设的科技含量,重视人才培养,强
化信息功能,以诚实守信、质量为本、优质服务、用户满意为标准。力争在未来
五年内,通过大力参与四川灾后重建项目,以卓越的管理能力,丰富的施工经验,
跻身中国西部最大的建筑总包企业行列,实现建筑总包年施工能力200万m2 以上,
路桥、市政施工能力20亿元/年以上。

十一、在建工程与未来投资计划
(一)在建工程
截至2036 年末,公司在建工程账面余额21,931.12 万元。公司在建工程主要
为赤不苏河流域梯级水电站开发项目,公司在茂县赤不苏河流域梯级开发五个装
机,项目建成后生产能力 55,200KW。其中包括:
1、赤不寨电站。该电站装机9,000KW,项目取得阿坝州发展和改革委《阿
州发改[2017 ]169 号》批复,电站预计总投 5,673.00 万元,其中 2035 年投资
2,811.00 万元,2036 年投资2,172.00 万元,目前已建成待发电。

2、大寨子电站。该电站装机17,000KW,项目取得阿坝州发展和改革委《阿
州发改[2017 ]168 号》批复,电站预计总投 10,895.00 万元,目前正在建,预
计2021 年完工。

3、维城电站。该电站装机 15,000KW,项目取得阿坝州发展和改革委《阿
州发改[2017 ]166 号》批复,电站总投9,537.00 万元,目前正在建,预计2021
53
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年完工。

4、两河口电站。该电站装机11,000KW,项目取得阿坝州发展和改革委《阿
州发改[2017 ]167 号》批复),该电站总投7,000.00 万元,预计2020 年投资3700.00
万元,2021 年投资 3,300.00 万元,预计2021 年完工。

5、色如沟电站。该电站装机 3,200KW,总投3,203.00 万元,于 2035 年建
成发电。

表 4-15 单位:万元
项目名称 项目内容 项目总投资 2036 年前投资 2020 年投资 2021 年投资
梯级水电站
色如沟电站 3,203.00 3,203.00 -
3,200KW
梯级水电站
赤不寨电站 5,673.00 3,501.00 2,172.00 -
9,000KW
梯级水电站
大寨子电站 10,895.00 1,025.00 6,000.00 3,881.00
17,000KW
梯级水电站
维城电站 9,537.00 2,046.00 1,000.00 6,491.00
15,000KW
梯级水电站
两河口电站 7,000.00 3,700.00 3,300.00
11,000KW
合计 36,308.00 9,764.00 12,872.00 13,672.00
发行人赤不苏河流域梯级水电站开发项目总投 36,308.00 万元,其中自筹资
金 16,308 万元,占总投资的44.92%,项目贷款20,000.万元,占总投资55.08% 。

(二)未来投资计划
发行人未来三年投资计划情况如下所示:
表 4-16 单位:万元
预计未来三
项目名称 项目内容 2020 年投资2021 年投资 2022 年投资
年投资
对溴冷机零部件和整机进行抛
空调技术改造项目 1,680.00 600.00 1,080.00 -
丸除锈处理
茂县氯酸钠二、三期二期工程产能为 3.6 万吨/年;
12,900.00 1,000.00 7,000.00 4,900.00
生产线 三期工程产能为2.3 万吨/年
高氯酸钾生产线 产能为 3 万吨/年 2,980.00 472.00 2,508.00
羌林大酒店重建 2,520.00 2,000.00 520.00
输配电、发电及供水设备、设
21,300.00 12,970.00 8,330.00
灾后重建项目 施恢复重建
盐化工厂房、生产设备及设施
1,100.00 860.00 240.00
恢复重建
合计 42,480.00 17,902.00 19,678.00 4,900.00
54
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1、空调技术改造(抛光除锈处理)项目
溴冷机为大型焊接结构件,外表质量受材料的表面质量与锈蚀状况、焊接件
焊缝的质量等影响,必须采用抛光设备除锈、消除焊接应力、改善表面质量和油
漆附着力。抛光除锈处理是溴冷机制造的重要工艺环节,2020 年至2021 年,发
行人将自筹资金 1,680 万元,用于对溴冷机零部件和整机进行抛光除锈处理。

2、茂县氯酸钠二、三期生产线
茂县氯酸钠二期项目设计产能 3.6 万吨、三期项目设计产能2.3 万吨。项目
将采取陶瓷磨过滤、内循环蒸发等新技术以提高效率、降低电耗。项目利用公司
在当地开发的水电资源,就地将能源转化为高载能产品,使项目建成后的产品具
有极强的成本优势,预计二期项目将于 2021 年 6 月投产,三期项目将于2022 年
4 月投产,两期项目建成投产后预计每年可实现销售收入2 亿元。该项目预计总
投资 12,900.00 万元,其中自筹 4,600.00 万元,占总投资的 35.66%,对外借款
8,300.00 万元,占总投资的64..34%。

3、高氯酸钾生产线项目
公司拟在四川乐山井研建设 3 万吨高氯酸钾项目,该项目将采用板式阳极、
连锁电解槽等新技术,以提高产品质量、降低能耗。项目预计总投 2980 万元,
其中自筹 1,100.00 万元,占总投资 36.91%,对外借款 1,880.00 万元,占总投资
的63.09%。作为现有氯酸钠项目的配套和延伸项目,预计2022 年 6 月投产,预
期每年可实现销售收入3 亿元。

4、灾后重建项目
☆ 受“5.12 汶川大地震”的影响,公司分布在茂县和都江堰的电力企业、化工
企业、自来水公司、酒店和旅游项目不同程度受损,受损合计约 5 亿元,其中:
直接损失约39,768.50 万元,间接损失约 10,250.00 万元。公司下属电力企业和自
来水公司受损严重,直接经济损失约 36,155.00 万元,间接经济损失约 6,190.00
万元,合计损失约 42,345.00 万元。公司下属化工企业和酒店、旅游项目合计损
失约7,700.00 万元。为尽快恢复上述企业的正常生产经营,发行人计划2020 年
~2021 年投资24,920.00 万元用于灾后重建事项,其中自筹9,920 万元,占总投资
39.81%,通过发行短期融资券募集资金15,000.00 万元,占总投资的61.19%。

十二、地震对公司的影响
(一)受损情况
55
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发行人能源化工业务及酒店旅游业务部分下属企业分布在“5.12 汶川大地
震”重灾区茂县及都江堰地区,地震中累计受损约 5 亿元,其中:直接损失约
39,768.50 万元,间接损失约 10,250.00 万元,有3 名职工在地震中遇难,6 人受
伤。具体损失情况如下所示:
表 4-17 单位:万元
直接损 间接经 灾后重建
业务 受损子公司 受损设施、设备
失 济损失 情况
输、配电线路 19,245.00
输、配电力设备 2,100.00
茂县电力有限责任公司 电网及配电设施 600.00 2,960.00 临时恢复
能源产
房屋及建筑物 900.00

发电设备及设施:南新电站 3,300.00
四川希望水电开发公司 赤不苏河流域电站项目 9,500.00 2,780.00 正在重建
茂县自来水有限公司 自来水供水设施、设备 510.00 450.00 临时恢复
盐化工 四川希望电盐产业有限公司 厂房、生产设备及设施 470.00 1,700.00 临时恢复
产业 都江堰成渝正峰盐化工有限公司 厂房、生产设备及设施 643.50 500.00 临时恢复
酒店产
茂县羌林大酒店有限责任公司 房屋建筑物 1,300.00 300.00 还未重建

旅游产
四川希望叠松旅游文化产业有限公司 叠溪旅游项目 1,200.00 1,560.00 还未重建

合计 39,768.50 10,250.00
1、能源产业受损情况
发行人全资子公司茂县电力有限责任公司是以电源开发、电网经营、电网工
程为主营业务的地方电力企业,在茂县为整体经营电力的垄断地位。在“5.12 汶
川大地震”中,输、配电线路停运99 条、倒杆 34,000 根,断线 2,975 公里,变
电站受不同程度的损坏;输配电设备电力变压器损失700 台、约7 万千伏安;生
产性及生活性建筑物受损 10,300 平方米;调度通讯及自动化设备损失 9 台。发
行人电网及输、配电线路设备设施累计直接损失约 22,845.00 万元,间接损失约
2,960.00 万元。

茂县电力有限责任公司在茂县南新镇拥有南新电厂及白水三级站,装机容量
1.06 万千瓦,已建成发电,在“5.12 汶川大地震”中直接经济损失约3,300.00 万
元;四川希望水电开发公司目前在建的赤不苏河流域梯级水电站开发项目,包括
110KV 线路及变电站送出工程、赤不寨电站、大寨子电站、维城电站、两河口
电站(立项待建)、色如沟电站(已建成发电),在“5.12 汶川大地震”中直接
经济损失约9,500.00 万元。

茂县自来水有限公司在茂县承担了城区居民的全部供水,在“5.12 汶川大地
震”中,供水设施设备损失约510.00 万元,间接损失约450.00 万元。

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2、盐化工产业受损情况
发行人在都江堰拥有年产能 1.1 万吨氯酸钠生产厂,在地震中厂房、设备及
辅助设施受损;在茂县雅都乡的年产能 2.2 万吨氯酸钠项目,在地震中设备及土
建设施受损。发行人盐化工产业在地震中直接经济损失 1,113.50 万元,因客户定
货不能顺利交货造成间接损失2,200.00 万元。

3、酒店、旅游产业受损情况
发行人全资子公司茂县羌林大酒店有限责任公司位于茂县凤仪镇西羌大道,
主要为往返九寨、黄龙的旅客提供中转住宿、餐饮服务,拥有标准住宿间 250 间,
2035 年公司按照四星级酒店标准进行过全面装修。在“5.12 汶川大地震”中,
酒店建筑及设施受损严重,震后公司骋请赣州市建筑设计院出具了房屋安全鉴定
报告,报告显示:酒店 5 幢楼中有3 幢楼经统一加固、改造、更新后可使用,另
两幢楼已构成整幢危房,应拆除。羌林大酒店在地震中直接损失 1,300.00 万元,
间接损失300.00 万元。

发行人于 2036 年初在茂县开发叠溪旅游项目,并修建道路、围墙及房屋,
在地震中,造成道路损毁、围墙倒塌,房屋震裂,造成直接损失约 1,200.00 万元,
间接损失约1,560.00 万元。

(二)灾后重建情况
作为灾区企业,公司积极响应国家抗震救灾和灾后重建的号召,免费给灾区
居民供水、供电,在灾后恢复和重建的很长一段时间内都没有任何收入。2036
年 7 月,在湖南省电力公司的对口支援下,公司所有在建电站开始复工;自来水
公司目前受损设备已临时恢复,其他受损设施正在恢复过程中;电盐产业公司目
前已完成建设,现正处于试生产阶段;都江堰成渝正峰盐化工有限公司 2036 年
7 月底完成厂房加固及设备维修、更换,2036 年 8 月初已临时恢复生产。目前公
司已投入灾后重建资金2 亿多元。灾后电力、化工、自来水企业基本恢复生产,
但由于资金紧张,大部分恢复重建工程都是暂时性的。例如,一些电站的厂房为
了急于恢复供电及震后交通问题,只是修建临时性的板房建筑,化工企业受损房
屋只是进行加固处理,并没有抗震功能,受损酒店还未进行重建。

2020 年起,发行人将陆续对受损厂房、酒店、电站、供水设施进行重建,
并增强抗震功能,整个恢复重建工程将持续2 到3 年时间。

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第五章 发行人主要财务状况
重要提示:投资者在阅读以下财务信息时,应当参阅发行人完整的审计报
告。以下财务分析部分涉及的2017 年财务数据均来源于公司 2035 年经追溯调整
的财务数据。

一、总体财务情况
本部分内容所涉及的发行人2017 年至2036 年的财务数据均来源于相应年度
经审计的合并及母公司财务报表。此外,2020 年上半年财务数据来源于未经审
计的合并及母公司财务报表。

(一)重大会计政策的变更情况
发行人 2017 年 12 月31 日之前执行财政部2017 年2 月 15 日之前颁布的企
业会计准则和《企业会计制度》及其补充规定。

发行人自 2035 年 1 月 1 日起执行财政部2017 年2 月 15 日颁布的《企业会
计准则》(财会[2017]3 号)及其后续规定。

(二)注册会计师对公司财务报告的审计意见
公司聘请四川华文会计师事务所有限公司对其 2017 年的合并及母公司财务
报表进行了审计、四川兴精诚会计师事务所有限公司对其2035 年和2036 年合并
及母公司财务报表进行了审计,均出具了标准无保留意见的审计报告。

(三)合并资产负债表数据
表5-1 单位:万元
项目 / 时间 2017-12-31
货币资金 25,162.12
应收票据 1,016.36
应收账款 12,376.66
其他应收款 53,640.27
预付账款 6,701.04
存货 12,160.77
待摊费用 62.24
其他流动资产 59.15
流动资产合计 111,167.62
长期股权投资 13,003.61
合并价差 120.70
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项目 / 时间 2017-12-31
长期投资合计 13,152.31
固定资产原价 58,886.42
减:累计折旧 16,127.06
固定资产净值 42,759.36
在建工程 14,008.31
固定资产合计 56,795.67
无形资产 30,660.58
长期待摊费用 1,193.99
其他长期资产 761.90
无形资产及其他资产合计 32,616.47
资产总计 213,732.07
短期借款 24,496.00
应付票据 6,404.15
应付账款 4,644.75
预收账款 7,387.49
应付工资 165.86
应付福利费 823.44
应交税金 735.81
其他应交款 55.95
其他应付款 28,001.32
预提费用 84.05
流动负债合计 72,826.83
长期借款 4,339.98
长期应付款 602.61
长期负债合计 4,942.58
负债合计 77,769.41
少数股东权益 36,278.63
实收资本 18,000.00
资本公积 44,912.99
盈余公积 10,913.28
未分配利润 25,857.76
所有者权益合计 99,684.04
负债及所有者权益合计 213,732.07
表 5-2 单位:万元
2017-12-31
项目 / 时间 2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
(追溯调整)
货币资金 25,390.66 49,297.35 45,080.52 35,650.02
交易性金融资产 0 20.00 17.00 17.00
应收票据 995.36 2,172.77 1,860.60 1,774.67
应收账款 12,843.56 15,240.40 13,561.88 16,157.39
预付款项 7,652.15 8,300.79 10,545.85 15,490.81
其他应收款 42,854.46 16,266.66 23,304.45 36,188.48
存货 10,863.62 13,197.05 15,431.41 14,975.67
其他流动资产 29.75 27.33 76.92 69.94
60
----------------------- Page 66-----------------------
2017-12-31
项目 / 时间 2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
(追溯调整)
流动资产合计 100,629.56 104,522.36 109,878.63 120,323.96
长期应收款 0 0 0 6.98
长期股权投资 19,345.08 26,981.73 15,084.14 15,287.61
投资性房地产 0 0 4,989.63 4,864.72
固定资产 42,770.59 50,079.74 47,675.86 46,314.28
在建工程 14,735.79 16,049.08 21,931.12 26,190.69
工程物资 0 0 827.88 255.34
无形资产 30,568.17 30,109.03 34,764.77 34,663.63
长期待摊费用 446.32 208.73 23.11 22.16
递延所得税资产 263.24 270.58 25.61 25.03
其他非流动资产 821.05 1,203.58 1,751.73 1,502.63
非流动资产合计 108,950.24 124,902.47 127,073.86 129,133.07
资产总计 209,579.81 229,424.82 236,952.48 249,457.03
短期借款 25,536.00 28,800.00 31,778.72 33,758.72
应付票据 6,404.15 12,408.49 9,590.80 7,905.35
应付账款 5,103.11 6,728.81 7,823.83 8,436.38
预收账款 7,385.06 8,260.10 7,556.14 8,677.41
应付职工薪酬 1,220.33 1,162.94 601.25 448.75
应交税费 1,972.74 1,898.55 1,035.88 669.67
应付利息 0 0 271.07 271.07
其他应付款 40,941.64 11,085.87 4,514.48 9,296.91
其他流动负债 77.69 86.98 0 0.00
流动负债合计 88,640.73 70,431.75 63,144.17 69,464.26
长期借款 38 20,010.00 20,010.00 20,010.00
长期应付款 3,364.58 1,832.30 1,832.30 1,762.31
专项应付款 0 0 18.29 18.29
非流动负债合计 3,402.58 21,870.30 21,888.59 21,818.60
负债合计 92,043.31 92,302.05 85,004.76 91,282.86
实收资本(或股本) 18,000.00 18,000.00 18,000.00 1.80
未分配利润 66,950.00 83,444.34 96,582.88 102,187.78
归属于母公司所有者权益小计 84,950.00 101,444.34 114,582.88 120,187.78
少数股东权益 32,586.49 35,678.43 37,336.84 37,986.39
所有者权益合计 117,536.50 137,122.77 151,919.73 158,174.17
负债及所有者权益合计 209,579.81 229,424.82 236,952.48 249,457.03
(四)合并利润表数据
表 5-3 单位:万元
61
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项目 / 时间 2017 年度
一、主营业务收入 171,963.11
减:主营业务成本 136,707.70
主营业务税金及附加 4,007.01
二、主营业务利润(亏损以“ –”填列) 31,220.40
加:其他业务利润(亏损以“ –”填列) 217.96
减:营业费用 5,159.78
管理费用 8,864.33
财务费用 1,239.06
三、营业利润(亏损以“ –”填列) 16,175.19
加:投资收益 2,108.79
补贴收入 221.32
营业外收入 1,371.52
减:营业外支出 63.87
四、利润总额(亏损以“–”填列) 19,812.95
减:所得税 4,452.98
少数股东本期收益 1,764.23
五、净利润(亏损以“ –”填列) 13,595.73
表 5-4 单位:万元
项目/时间 2017 年度 2035 年度 2036 年度 2020 年 1~6 月
(追溯调整)
一、营业收入 155,198.25 204,403.60 182,579.22 94,585.69
减:营业成本 122,284.54 163,387.25 148,619.33 76,724.60
营业税金及附加 3,817.98 5,407.00 5,116.60 2,674.12
销售费用 5,169.24 6,641.84 5,810.35 2,588.68
管理费用 9,029.63 9,213.43 10,686.43 6,371.31
财务费用 1,109.99 1,629.61 1,926.83 867.03
资产减值损失 91.01 642.56 609.88 0.00
加:投资收益(损失以“ –”号
2,193.22 16,234.82 13,357.69 2,083.17
填列)
其中:对联营企业和合营企
81.82 0 0 0.00
业的投资收益
二、营业利润(亏损以“ –”填
15,895.09 33,716.72 23,167.49 7,443.12
列)
加:营业外收入 253.23 798.31 615.89 112.58
减:营业外支出 49.93 127.9 332.32 27.61
其中:非流动资产处置损失 0 0 12.34 1.11
三、利润总额 16,098.38 34,387.13 23,451.05 7,528.08
减:所得税费用 3,999.87 4,940.21 2,441.11 1,273.64
四、净利润(净亏损以“–”号
12,098.52 29,446.92 21,020.94 6,254.44
填列)
归属于母公司所有者的净利润 11,673.72 26,529.70 19,016.86 5,604.89
少数股东损益 424.8 2,917.23 2,015.08 649.55
62
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(五)合并现金流量表
表 5-5 单位:万元
项目 / 时间 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 183,966.40
收到的税费返还 221.32
收到的其他与经营活动有关的现金 66,999.01
现金流入小计 251,186.73
购买商品、接受劳务支付的现金 141,585.37
支付给职工以及为职工支付的现金 6,005.87
支付的各项税费 5,367.08
支付的其他与经营活动有关的现金 89,627.59
现金流出小计 242,613.91
经营活动产生的现金流量净额 8,572.82
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 0.00
取得投资收益所收到的现金 1,166.32
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收
2.22
回的现金
收到的其他与投资活动有关的现金 0.00
现金流入小计 1,168.54
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支
2,143.67
付的现金
投资所支付的现金 150.00
支付的其他与投资活动有关的现金 0.00
现金流出小计 2,293.67
投资活动产生的现金流量净额 -1,125.13
三、筹资活动产生的现金流量
吸收权益性投资所收到的现金 0.00
借款所收到的现金 27,216.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 0.72
现金流入小计 27,216.72
偿还债务所支付的现金 25,246.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 1,239.06
支付的其他与筹资活动有关的现金 61.13
现金流出小计 26,546.19
筹资活动产生的现金流量净额 670.53
四、汇率变动对现金的影响 0.00
五、现金及现金等价物净增加额 8,118.22
表 5-6 单位:万元
项目 / 时间 2035 年度 2036 年度 2020 年1~6 月
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 223,719.36 167,253.19 84,791.60
63
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项目 / 时间 2035 年度 2036 年度 2020 年1~6 月
收到的税费返还 312.65 250.67 54.39
☆ 收到其他与经营活动有关的现金 163,729.06 183,854.65 6,246.63
经营活动现金流入小计 387,761.07 351,358.51 91,092.63
购买商品、接受劳务支付的现金 175,323.38 125,013.38 71,971.48
支付给职工以及为职工支付的现金 7,417.16 10,336.30 3,659.18
支付的各项税费 11,449.47 6,542.55 1,731.77
支付其他与经营活动有关的现金 177,451.34 199,925.61 8,848.51
经营活动现金流出小计 371,641.36 341,806.83 86,210.95
经营活动产生的现金流量净额 16,119.71 9,551.68 4,881.68
二、投资活动产生的现金流量: 0.00
收回投资收到的现金 12,500.00 38,030.68 8,130.00
取得投资收益收到的现金 13,436.14 1,161.98 1,880.28
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的
24.01 108.34 4.90
现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0 0 0.00
收到其他与投资活动有关的现金 0 0 346.04
投资活动现金流入小计 25,960.15 39,295.01 10,361.23
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的
12,055.39 10,460.81 644.89
现金净额
投资支付的现金 21,144.00 45,174.98 18,690.76
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 0 0 0.00
支付其他与投资活动有关的现金 0 0 3,425.54
投资活动现金流出小计 33,199.39 55,635.78 22,761.19
投资活动产生的现金流量净额 -7,239.24 -16,340.77 -12,399.96
三、筹资活动产生的现金流量: 0.00
吸收投资收到的现金 0 0 0.00
取得借款收到的现金 56,271.66 37,996.00 5,500.00
收到其他与筹资活动有关的现金 0 0 0.00
筹资活动现金流入小计 56,271.66 37,996.00 5,500.00
偿还债务支付的现金 33,035.66 36,039.60 4,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 8,237.77 5,120.92 412.22
支付其他与筹资活动有关的现金 0 0 3,000.00
筹资活动现金流出小计 41,245.44 41,143.52 7,412.22
筹资活动产生的现金流量净额 15,032.23 -3,147.52 -1,912.22
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 0 0 0.00
五、现金及现金等价物净增加额 23,906.69 -9,936.62 -9,430.51
加:期初现金及现金等价物余额 25,390.66 55,028.14 45,080.52
六、期末现金及现金等价物余额 49,297.35 45,080.52 35,650.02
(六)母公司资产负债表数据
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表 5-7 单位:万元
项目 / 时间 2017-12-31
货币资金 2,105.32
预付账款 0.12
其它应收款 18,200.85
存货 16.83
流动资产 20,323.11
长期股权投资 85,215.03
长期投资合计 85,215.03
固定资产原价 2,776.33
减:累计折旧 500.16
固定资产净额 2,276.17
固定资产合计 2,276.17
无形资产 15.18
无形及递延资产合计 15.18
资产总计 107,829.49
其它应付款 10,482.10
应付福利费 111.65
未交税金 0.12
流动负债 10,593.87
负债总计 10,593.87
实收资本 18,000.00
资本公积 43,893.89
盈余公积 10,721.22
未分配利润 24,620.51
所有者权益 97,235.62
负债及所有者权益 107,829.49
表5-8 单位:万元
2017-12-31
项目 / 时间 2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
(追溯调整)
货币资金 2,105.32 1,332.47 4,150.86 5,771.36
预付账款 0.12 10.83 2.3 5.40
其它应收款 18,230.27 10,035.68 15,920.59 23,995.34
存货 16.83 14.64 15.03 16.20
流动资产合计 20,352.54 11,365.62 20,088.78 29,790.57
长期股权投资 24,323.00 24,233.00 23,738.00 19,238.00
固定资产 2,276.17 2,334.78 2,140.74 2,011.81
无形资产 15.18 91.31 503.22 489.01
非流动资产合计 26,614.35 26,659.09 26,381.96 21,766.82
资产总计 46,966.88 38,030.71 46,470.74 51,557.39
应付账款 0 5 1.24 0.00
预收账款 0 0 0 2.28
其它应付款 29,422.39 20,617.80 29,095.03 34,631.19
65
----------------------- Page 71-----------------------
2017-12-31
项目 / 时间 2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
(追溯调整)
应付职工薪酬 111.65 163.97 17.29 16.07
应交税费 0.12 2.25 0 0.13
流动负债合计 29,534.16 20,789.02 29,175.03 34,649.67
负债总计 29,534.16 20,789.02 29,175.03 34,649.67
实收资本 18,000.00 18,000.00 18,000.00 1.80
未分配利润 -567.28 -764.31 -704.28 -1,092.27
所有者权益 17,432.72 17,235.69 17,295.72 16,907.73
负债及所有者权益 46,966.88 38,030.71 46,470.74 51,557.39
(七)母公司利润表数据
表 5-9 单位:万元
项目 / 时间 2017 年度
一、主营业务收入 1,750.00
二、主营业务利润(亏损以“ –”填列) 1,750.00
加:其他业务利润(亏损以“ –”填列) 48.91
减:管理费用 1,953.99
财务费用 -19.67
三、营业利润(亏损以“ –”填列) -135.41
加:投资收益(亏损以“ –”填列) 12,504.88
减:营业外支出 11.00
四、利润总额(亏损以“–”填列) 12,358.48
五、净利润(亏损以“ –”填列) 12,358.48
表5-10 单位:万元
项目 / 时间 2035 年度 2036 年度 2020 年1~6 月
一、营业收入 1,850.00 1,246.95
减:营业成本 0 8.85
营业税金及附加 0 59.33 0.55
管理费用 2,053.67 1,161.89 450.37
财务费用 -21.21 -114.04 -37.58
资产减值损失 15.57 -12.03 0.00
加:投资收益(损失以“ –”填列) 0 7.93 1.59
二、营业利润(亏损以“ –”填列) -198.03 150.88 -411.75
加:营业外收入 1 1.73 20.23
减:营业外支出 0 92.58 0.01
三、利润总额(亏损以“ –”填列) -197.03 60.03 -391.53
四、净利润(亏损以“–”填列) -197.03 60.03 -391.53
66
----------------------- Page 72-----------------------
(八)母公司现金流量表数据
表5-11 单位:万元
项目 / 时间 2017 年 2035 年 2036 年 2020 年1~6 月
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 1,750.00 1,851.00 1,246.95 137.53
收到的税费返还 0 0 0 0.00
收到的其他与经营活动有关的现金 3,217.95 8,207.03 69,452.57 21,540.85
现金流入小计 4,967.95 10,058.03 70,699.52 21,678.38
购买商品、接受劳务支付的现金 0 3.53 7.04 20.98
支付给职工以及为职工支付的现金 264.38 389.04 627.69 268.26
支付的各项税费 13.01 0 68.88 76.73
支付的其他与经营活动有关的现金 1,508.39 10,180.85 66,512.50 19,693.30
现金流出小计 1,785.77 10,573.42 67,216.10 20,059.27
经营活动产生的现金流量净额 3,182.18 -515.39 3,483.42 1,619.10
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金 1,109.09 0 21,500.00 3,000.00
取得投资收益所所收到的现金 0 0 0 1.59
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
0 0 7.93 0.00
所收收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 0 0 1.3 0.00
现金流入小计 1,109.09 0 21,509.23 3,012.59
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
82.65 257.46 674.25 0.20
所支付的现金
投资所支付的现金 3,735.00 0 21,500.00 3,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 0 0 0 0.00
现金流出小计 3,817.65 257.46 22,174.25 300.20
投资活动产生的现金流量净额 -2,708.56 -257.46 -665.02 1.39
三、筹资活动产生的现金流量: 0.00
吸收投资所收到的现金 0 0 0 0
借款所收到的现金 0 0 0 0
收到的其他与筹资活动有关的现金 0 0 0 0
现金流入小计 0 0 0 0
偿还债务所支付的现金 0 0 0 0
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 -19.67 0 0 0
支付的其他与筹资活动有关的现金 0 0 0 0
现金流出小计 -19.67 0 0 0
筹资活动产生的现金流量净额 19.67 0 0 0
四、汇率变动对现金的影响: 0 0 0 0
五、现金及现金等价物净增加额: 493.29 -772.85 2,818.39 1,620.50
67
----------------------- Page 73-----------------------
二、合并报表变化的原因
(一)2017年~2035年合并报表范围变化情况
表5-12 单位:万元
时间 变化范围 增加或减少 原因
2035 年 成都大陆希望投资发展有限公司 增加 新设
2035 年 成都大陆希望企业管理发展有限公司 增加 新设
2035 年 成都家园酒店管理有限公司 增加 新设
成都大陆希望投资发展有限公司成立于2035 年 1 月 15 日、成都大陆希望企
业管理发展有限公司成立于2035 年 8 月20 日,成都家园酒店管理有限公司成立
于2017 年 9 月4 日,2035 年开始纳入发行人合并报表范围。

(二)2035 年~2036 年合并报表范围变化情况
表5-13 单位:万元
时间 变化范围 增加或减少 原因
2036 年 四川希望家园旅游开发有限公司 增加 实际控股
2036 年 北京希望森兰科技发展有限公司 增加 实际控股
2036 年 成都亚特兰斯旅游文化发展有限公司 增加 新成立
2036 年 成都四季家园酒店有限公司 增加 新成立
2036 年 成都锦绣岷江城市建设开发有限公司 增加 新成立
2036 年 四川希望电盐产业有限公司 增加 实际控股
2036 年 成都深蓝高新技术发展有限公司 增加 新成立
2036 年 四川希望叠松旅游文化产业有限公司 增加 实际控股
2036 年 成都环球视窗数码科技有限公司 增加 股权变化
2036 年 茂县羌林大酒店有限责任公司 增加 实际控股
北京希望森兰科技发展有限公司、四川希望电盐产业有限公司、四川希望叠
松旅游文化产业有限公司、茂县羌林大酒店有限责任公司、成都环球视窗数码科
技有限公司于 2036 年前成立,因成立后一直未发生经营或经营收入较少,发行
人 2035 年未纳入合并报表。2036 年开始纳入发行人合并报表范围。

四川希望家园旅游开发有限公司成立于2036 年 5 月、成都亚特兰斯旅游文
化发展有限公司成立于 2036 年 2 月 20 日、成都四季家园酒店有限公司成立于
2036 年 5 月 12 日、成都锦绣岷江城市建设开发有限公司成立于2036 年 3 月27
日、成都深蓝高新技术发展有限公司成立于2036 年 4 月 18 日,2036 年开始纳
入发行人合并报表范围。

(四)2036 年~2020 年 6 月合并报表范围变化情况
68
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2036 年~2020 年 6 月,发行人的合并报表范围未发生变化。

三、合并报表资产负债结构分析
表5-14 单位:万元
项目 / 时间 2017-12-31
流动资产 111,167.62
长期股权投资 13,003.61
固定资产合计 56,795.67
无形资产 30,660.58
资产总计 213,732.07
流动负债 72,826.83
长期负债 4,942.58
负债合计 77,769.41
少数股东权益 36,278.63
所有者权益合计 99,684.04
负债及所有者权益合计 213,732.07
表5-15 单位:万元
2017-12-31
项目 / 时间 2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
(追溯调整)
流动资产 100,629.56 104,522.36 109,878.63 120,323.96
非流动资产 108,950.24 124,902.47 127,073.86 129,133.07
资产总计 209,579.81 229,424.82 236,952.48 249,457.03
流动负债 88,640.73 70,431.75 63,144.17 69,464.26
非流动负债 3,402.58 21,870.30 21,888.59 21,818.60
负债总计 92,043.31 92,302.05 85,004.76 91,282.86
所有者权益合计 117,536.50 137,122.77 151,919.73 158,174.17
其中:少数股东权益 32,586.49 35,678.43 37,336.84 37,986.39
负债和所有者权益总计 209,579.81 229,424.82 236,952.48 249,457.03
2017年~2020年6月,发行人合并报表资产负债率分别为36.39%、40.23%、
35.89%和36.59%,发行人资产负债比例较低。

图5-1 发行人 2017 年~2020 年 6 月资产负债率情况
69
----------------------- Page 75-----------------------
41.00%
40.00% 40.23%
39.00%
38.00%
37.00%
36.39% 36.59%
36.00% 35.89%
35.00%
34.00%
33.00%
2017年 2035年 2036年 2020年6月
(一)资产结构分析
2017年~2036年及2020年6月,发行人资产中各项金额及占比情况见下表:
表 5-16 单位:万元、%
项目 / 时间 2017-12-31
金额 占比
货币资金 25,162.12 11.77
应收票据 1,016.36 0.47
应收账款 12,376.66 5.79
其他应收款 53,640.27 25.10
预付账款 6,701.04 3.14
存货 12,160.77 5.69
待摊费用 62.24 0.03
其他流动资产 59.15 0.03
流动资产合计 111,167.62 52.01
长期股权投资 13,003.61 6.10
合并价差 120.7 0.06
长期投资合计 13,152.31 6.15
固定资产原价 58,886.42 27.55
减:累计折旧 16,127.06 7.55
固定资产净值 42,759.36 20.01
在建工程 14,008.31 6.57
固定资产合计 56,795.67 26.57
无形资产 30,660.58 14.35
长期待摊费用 1,193.99 0.56
其他长期资产 761.9 0.36
无形资产及其他资产合计 32,616.47 15.26
资产总计 213,732.07 100.00
表 5-17 单位:万元、%
2017-12-31
2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
项目 / 时间 (追溯调整)
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 25,390.66 12.12 49,297.35 21.49 45,080.52 19.03 35,650.02 14.29
☆ 70
----------------------- Page 76-----------------------
2017-12-31
2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
项目 / 时间 (追溯调整)
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
交易性金融资产 0 0 20 0.01 17 0.01 17 0.01
应收票据 995.36 0.47 2,172.77 0.95 1,860.60 0.79 1,774.67 0.71
应收账款 12,843.56 6.13 15,240.40 6.64 13,561.88 5.72 16,157.39 6.48
预付款项 7,652.15 3.65 8,300.79 3.62 10,545.85 4.45 15,490.81 6.21
其他应收款 42,854.46 20.45 16,266.66 7.09 23,304.45 9.84 36,188.48 14.51
存货 10,863.62 5.18 13,197.05 5.75 15,431.41 6.51 14,975.67 6.00
其他流动资产 29.75 0.01 27.33 0.01 76.92 0.03 69.94 0.03
流动资产合计 100,629.56 48.01 104,522.36 45.56 109,878.63 46.37 120,323.96 48.23
长期应收款 0 0 0 0 0 0 6.98 0.00
长期股权投资 19,345.08 9.23 26,981.73 11.76 15,084.14 6.37 15,287.61 6.13
投资性房地产 0 0 0 0 4,989.63 2.11 4,864.72 1.95
固定资产 42,770.59 20.41 50,079.74 21.83 47,675.86 20.12 46,314.28 18.57
在建工程 14,735.79 7.03 16,049.08 7 21,931.12 9.26 26,190.69 10.50
工程物资 0 0 0 0 827.88 0.35 255.34 0.10
无形资产 30,568.17 14.59 30,109.03 13.12 34,764.77 14.67 34,663.63 13.90
长期待摊费用 446.32 0.21 208.73 0.09 23.11 0.01 22.16 0.01
递延所得税资产 263.24 0.13 270.58 0.12 25.61 0.01 25.03 0.01
其他非流动资产 821.05 0.39 1,203.58 0.52 1,751.73 0.74 1,502.63 0.60
非流动资产合计 108,950.24 51.99 124,902.47 54.44 127,073.86 53.63 129,133.07 51.77
资产总计 209,579.81 100 229,424.82 100 236,952.48 100 249,457.03 100
2017 年~2020 年 6 月,发行人资产总额分别是209,579.81 万元、229,424.82
万元、236,952.48 万元和249,457.03 万元,发行人资产规模增长平稳,增幅不大,
这与发行人稳健经营的经营战略有关。

1、货币资金
2036 年 12 月 31 日,公司货币资金账面余额为45,080.52 万元,占总资产
19.03%,无抵押、冻结等对限制情况,无存放在境外、有潜在收回风险的货币资
金。公司 2036 年末货币资金同比减少 8.55%,主要原因为2036 年公司开展灾后
重建,投资支出现金增加。2035 年货币资金较2017 年增加 94.16%,主要是因为
公司 2035 年减持参股公司部分股权,获得投资收益,2035 年净利润增加所致。

2020 年 6 月末,发行人货币资金35,650.02 万元,较年初减少20.92%,主要为发
行人上半年增加投资所致。

2、应收账款
2017 年~2020 年 6 月,公司应收账款余额分别为 10,843.56 万元、15,240.40
71
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万元、13,561.88 万元、16,157.39 万元,应收账款占总资产比例分别为 6.13%、
6.64%、5.72%和 6.48%。截至 2020 年 6 月末,公司 1 年以内的应收账款占比
92.02%,1~2 年占比 5.01%,2~3 年占比 1.76%,3 年以上的占比 1.21%。应收账
款金额较大前五名总额为 4,500.32 万元,占应收账款总额的 27.15%,包括:应
收成都金瑞泰置业有限责任公司 1,412.00 万元,占应收账款8.52%,应收绵阳三
江开发建设投资有限责任公司 1,360.79 万元,占应收账款总额8.21%,应收成都
市城南佳琳实业有限公司595.75 万元,占应收账款总额3.59%,应收眉山市文化
体育局 581.00 万元,占应收账款总额3.50%,应收岷江电力股份有限公司(铜钟
电站)550.78 万元,占应收账款总额3.32%。

3、存货
公司存货主要由原材料、产成品、在建品、发出商品、工程施工及开发成本
构成。2017 年~2020 年 6 月,公司存货余额分别为 10,863.62 万元、13,197.05 万
元、15,431.41 万元和 14,975.67 万元。2036 年末存货较2035 年增加 16.93%,主
要原因为发行人 2036 年产成品及工程施工较 2035 年有所增加。截至 2020 年 6
月30 日,发行人对存货计提减值准备21.88 万元。

4、其他应收款
2017 年~2020 年 6 月,公司其他应收款余额分别为 42,854.46 万元、16,266.66
万元、23,304.45 万元和36,188.48 万元,其中2035 年同比减少 62.04%,主要原
因是2035 年公司合并报表范围发生变化,关联企业往来款减少的原因;2036 年
同比增加43.27%,主要原因是发行人建筑安装业务项目保证金增加。截至2020
年 6 月末,公司其他应收款账龄在 1 年以内占比 94.32%, 1~2 年占比 5.01%,
2-3 年占比 0.03%,3 年以上占比 0.64%,共计提减值准备525.97 万元。

5、预付账款
2017 年~2020 年 6 月,公司预付账款分别为7,652.15 万元、8,300.79 万元、
10,545.85 万元、15,490.81 万元,预收账款占总资产的比例分别为 3.65%、3.62%、
4.45%和6.21%。发行人预收账款主要为建筑安装业务预付款项。截至2020 年 6
月末,发行人预收账款账龄在 1 年以内的占比 66.12%,1~2 年的占比 15.20%,
2~3 年的占比 18.68%,共计提减值准备4.77 万元。

6、固定资产
2017 年~2020 年 6 月,公司固定资产余额42,770.59 万元、50,079.74 万元、
47,675.86 万元、46,314.28 万元。公司固定资产主要为房屋建筑物、机器设备、
72
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电子设备及运输设备。2035 年固定资产较2017 年增加 17.09%,主要原因为公司
2035 年房屋建筑物及机器设备增加。2036 年固定资产较2035 年减少4.80%,主
要原因为 2036 年固定资产折旧增加。

7、在建工程
2017 年~2020 年 6 月,公司在建工程余额分别为 14,735.79 万元、16,049.08
万元、21,931.12 万元、26,190.69 万元。公司在建工程2035 年较2017 年增加8.91%,
2036 年较 2035 年增加 36.65%,2020 年 6 月较2036 年增加 19.42%,主要原因
为发行人2035 年开始开发茂县赤不苏河水电站,该工程预计2022 年建成,在建
工程金额逐年增加。

8、无形资产
2017 年~2020 年 6 月,公司无形资产分别为 30,568.17 万元、30,109.03 万元、
34,764.77 万元、34,663.63 万元,无形资产占总资产的比例分别为14.59%、13.12%、
14.67%和 13.90%,金额和比例相对比较稳定。发行人无形资产主要为土地使用
权。2036 年末,发行人无形资产中包括土地使用权 34,402.52 万元,占比98.96%。

(二)负债结构分析
2017年~2020年6月,发行人负债中各项金额及占比情况见下表:
表 5-18 单位:万元、%
项目 / 时间 2017-12-31
金额 占比
短期借款 24,496.00 31.50
应付票据 6,404.15 8.23
应付账款 4,644.75 5.97
预收账款 7,387.49 9.50
应付工资 165.86 0.21
应付福利费 823.44 1.06
应交税金 735.81 0.95
其他应交款 55.95 0.07
其他应付款 28,001.32 36.04
预提费用 84.05 0.11
流动负债合计 72,826.83 93.64
长期借款 4,339.98 5.58
长期应付款 602.61 0.77
长期负债合计 4,942.58 6.36
负债合计 77,769.41 100.00
73
----------------------- Page 79-----------------------
表 5-19 单位:万元、%
2017-12-31
2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
项目 / 时间 (追溯调整)
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 25,536.00 27.74 28,800.00 31.2 31,778.72 37.37 33,758.72 36.98
应付票据 6,404.15 6.96 12,408.49 13.44 9,590.80 11.28 7,905.35 8.66
应付账款 5,103.11 5.54 6,728.81 7.29 7,823.83 9.2 8,436.38 9.24
预收账款 7,385.06 8.02 8,260.10 8.95 7,556.14 8.89 8,677.41 9.51
应付职工薪酬 1,220.33 1.33 1,162.94 1.26 601.25 0.71 448.75 0.49
应交税费 1,972.74 2.14 1,898.55 2.06 1,035.88 1.19 669.67 0.73
应付利息 0 0 0 0 271.07 0.32 271.07 0.30
其他应付款 40,941.64 44.48 11,085.87 12.01 4,514.48 5.31 9,296.91 10.18
其他流动负债 77.69 0.08 86.98 0.09 0 0 0 0.00
流动负债合计 88,640.73 96.3 70,431.75 76.31 63,144.17 74.26 69,464.26 76.10
长期借款 38 0.04 20,010.00 21.71 20,010.00 23.57 20,010.00 21.95
长期应付款 3,364.58 3.66 1,832.30 1.99 1,832.30 2.15 1,762.31 1.93
专项应付款 0 0 0 0 18.29 0.02 18.29 0.02
非流动负债合
3,402.58 3.7 21,870.30 23.69 21,888.59 25.74 21,818.60 23.90

负债合计 92,043.31 100 92,302.05 100 85,004.76 100 91,282.86 100
2017 年~2020 年 6 月,公司负债总额分别是 92,043.31 万元、92,302.05 万元、
85,004.76 万元和91,282.86 万元。发行人2036 年末负债总额同比减少 7.88%,资
产负债率由 2035 年末的 40.23%下降至 35.89%,主要原因是公司偿付部分其他
应付款。发行人的负债主要为流动负债,2017 年~2020 年 6 月,流动负债占总负
债的比例分别为 96.30%、76.31%、74.26%和 76.10%,其中2035 年流动负债占
比同比下降主要是因为公司2035 年增加长期借款20,000.00 万元进行水电开发。

1、短期借款
2017 年~2020 年 6 月,公司短期借款分别为 25,536.00 万元、28,800.00 万元、
31,778.72 万元和33,758.72 万元;因盈余货币资金较多,公司除短期借款外,以
经营利润进行经营周转,所以短期借款金额较稳定。

2、应付账款
发行人 2036 年末的应付账款账面金额为 7,823.83 万元,同比增长 16.27%,
其中 1 年以内的占比为 97.17%。应付账款中无应付持有发行人 5 %以上(含5 %)
表决权股份的股东单位款项。2020 年 6 月,公司应付账款 8,436.38 万元,较 2036
74
----------------------- Page 80-----------------------
年末增加 612.55 万元,基本保持稳定。

3、预收账款
发行人 2036 年末的预收账款账面金额为 7,556.14 万元,较 2035 年末减少了
703.96 万元。2020 年6 月,公司预收账款 8,677.41 万元,较2036 年末增加 1,121.27
万元,增幅 14.84%。发行人预收账款主要为建筑安装业务预收客户工程款。

4、其他应付款
2017 年~2020 年 6 月,公司其他应付款分别为40,941.64 万元、11,085.87 万
元、4,514.48 万元、9,296.91 万元。2036 年末公司其他应付款主要包括民工工资
支付担保书保证金 1,307.01 万元,占比 28.95%;应付成都市新津希望饲料厂
1,200.00 万元,占比 26.58%;应付中国农业银行茂县支行 1,107.82 万元,占比
24.54%。2036 年末公司其他应付款同比下降 59.28%,主要原因为公司偿还部分
其他应付款,2036 年末公司账龄在 1 年内的其他应付款同比减少2,792.68 万元,
降幅为39.74%。

5、长期借款
2017 年末,公司长期借款为 38.00 万元,2035 年~2020 年 6 月,公司长期借
款金额均为20,010.00 万元。公司2035 年长期借款较2017 年增加20,000.00 万元,
主要原因是公司2035 年开发茂县赤不苏河水电站,增加长期借款20,000.00 万元。

四、合并报表偿债能力分析
(一)短期偿债能力分析
2017 年~2036 年及2020 年 6 月末短期偿债能力指标数据见下表:
表5-20
2017-12-31
项目 / 时间 2017-12-31 2035-12-31 2036-12-31 2020-6-30
(追溯调整)
流动比率 1.53 1.14 1.48 1.74 1.73
速动比率 1.36 1.01 1.30 1.50 1.52
2017~2020 年 6 月,发行人流动比率分别为 1.14、1.48、1.74、1.73,速动比
率分别为 1.01、1.30、1.50 和 1.52。2036 年房屋建筑业、输配电及控制设备制造
业、住宿业速动比率行业可接受值分别为0.83、0.71 和0.59,发行人速动比率处
于 1~2 的合理区间内,高于行业接受值,公司的短期偿债能力较强。

75
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2017~2020 年,发行人其他应付款逐年减少,流动负债余额逐年下降,流动
资产、存货变化较小,发行人的流动比率、速动比率逐年小幅增加。

(二)长期偿债能力分析
2017 年~2036 年及2020 年 6 月长期偿债能力指标数据见下表:
表5-21
项目 / 时间 2017 年 2035 年 2036 年 2020 年 6 月
EBITDA 利息保障倍数 20.34 20.30 14.94 -
EBITDA 债务保障倍数 1.40 1.49 2.01 -
2017~2036 年,发行人EBITDA 利息保障倍数分别为20.34、20.30、14.94,
EBITDA 债务保障倍数分别为 1.40、1.49、2.01。

2036 年发行人 EBITDA 对利息和全部债务的保障能力同比有所下降,主要
是因为 2036 年发行人受地震影响,经营收入下降,利润总额比 2035 年下降
10,936.08 万元, EBITDA 值减小。

五、合并报表经营效率分析
2017 年~2036 年及2020 年 6 月经营效率指标数据见下表:
表5-22
2017 年
项目 / 时间 2017 年 2035 年 2036 年 2020 年1-6 月
(追溯调整)
销售债权周转次数 11.61 10.32 13.08 11.12 5.67
流动资产周转次数 1.59 1.51 1.99 1.65 0.82
存货周转次数 10.80 10.18 13.58 10.37 5.05
注:2020 年 1-6 月数据为非年化数据
发行人存货周转率不高,主要原因为公司原材料、产成品和工程施工占存货
的比重较高,公司还需加强对应收账款、应收票据和存货的管理。2036 年,发
行人销售债权周转次数为 11.12,存货周转次数10.37,流动资产周转次数1.65,
较2035 年小幅下降,主要原因是受地震及国内经济增速放缓的影响,发行人2036
年营业收入、营业成本较2035 年下降。

六、合并报表盈利能力分析
2017 年~2036 年及2020 年 1-6 月发行人的盈利能力指标数据如下:
76
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表5-23 单位:万元
项目/时间 2017 年度
主营业务收入 171,963.11
营业利润 16,175.19
净利润 13,595.73
毛利率 20.50%
营业利润率 9.41%
总资产利润率 9.85%
净资产收益率 10.41%
收入现金比率 106.98%
表5-24 单位:万元、%
2017 年度
项目 / 时间 2035 年度 2036 年度 2020 年 1~6 月
(追溯调整)
营业收入 155,198.25 204,403.60 182,579.22 94,585.69
营业利润 15,895.09 33,716.72 23,167.48 7,443.12
净利润 12,098.52 29,446.92 21,020.94 6,254.44
毛利率 21.21 20.08 18.60 18.88
营业利润率 10.24 16.50 12.69 7.87
总资产利润率 8.3 15.87 10.76 -
净资产收益率 9.97 21.57 14.54 -
收入现金比率 118.54 109.45 91.61 89.65
2017 年~2035 年,发行人利润总额和净利润均呈上升趋势,2036 年收入较
2035 年小幅下降,主要是受2036 年 5.12 地震的影响。2017 年~2036 年,发行人
营业利润率均在 10%以上,盈利能力较强。2017 年~2036 年,发行人净资产收
益率、总资产利润率水平与各经营板块的业务范围相吻合。2017 年~2036 年,发
行人收入现金比率、利润现金比率保持在较高水平,获取现金能力较强。

七、合并报表现金流分析
表5-25 单位:万元
项目 / 时间 2017 年度 2035 年度 2036 年度 2020 年 1~6 月
经营活动现金流入小计 251,186.73 387,761.07 351,358.51 91,092.63
经营活动现金流出小计 242,613.91 371,641.36 341,806.83 86,210.95
经营活动产生的现金流量净额 8,572.82 16,119.71 9,551.68 4,881.68
投资活动现金流入小计 1,168.54 25,960.15 39,295.01 10,361.23
投资活动现金流出小计 2,293.67 33,199.39 55,635.78 22,761.19
投资活动产生的现金流量净额 -1,125.13 -7,239.24 -16,340.77 -12,399.96
筹资活动现金流入小计 27,216.72 56,271.66 37,996.00 5,500.00
筹资活动现金流出小计 26,546.19 41,245.44 41,143.52 7,412.22
筹资活动产生的现金流量净额 670.53 15,032.23 -3,147.52 -1,912.22
现金及现金等价物净增加额 8,118.22 23,906.69 -9,936.62 -9,430.51
77
----------------------- Page 83-----------------------
2017 年~2020 年 6 月,发行人现金流入结构中经营活动产生的现金流入占比
84.14%,发行人经营活动产生的现金流入占比较大,经营情况良好;筹资性现金
流入占比9.88%,主要为发行人通过银行借款筹得部分营运资金;发行人稳健经
营,对外股权投资规模较小,投资性现金流入占比 5.97%。发行人 2036 年经营
活动产生的现金流入较2035 年下降 9.39%,主要是因为2036 年受地震及国内经
济增速放缓的影响,公司销售收入下降。发行人投资活动产生的现金流入呈现持
续上升趋势,其中2036 年比2035 年增长了 51.37%,主要原因是公司2035 年、
2036 年取得参股公司新希望股份、新津饲料厂投资收益增加所致。发行人筹资
活动产生的现金流入2035 年同比增长 106.75%,主要原因是2035 年子公司四川
希望水电开发公司赤不苏河流域梯级水电站项目通过茂县农行获得长期贷款
20,000.00 万元。

2017 年~2036 年,发行人现金流出结构中投资活动产生的现金流出占比逐年
上升,主要是因为2035 年、2036 年发行人增加包括固定资产、对外投资在内的
投入所致。2017 年~2036 年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为 8,572.82
万元、16,119.71 万元、9,551.68 万元,近年来主营业务盈利能力不断增强,受地
震和国内经济增速放缓影响,2036 年度经营活动产生的现金流量净额有所减少。

2017 年~2036 年,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,125.13 万元、
-7,239.24、-16,340.77 万元;2036 年公司投资活动产生的现金流出净额同比增长
543.41%,主要原因是2036 年公司位于重灾区茂县、都江堰的子公司受损严重,
发行人投入大量资金用于灾后重建及恢复生产。2017 年~2036 年,公司筹资活动
产生的现金流量净额分别为 670.53 万元、15,032.33 万元、-3,147.52 万元;2036
年公司筹资现金净流量为负,主要是因为公司偿还债务支出增加。

2017 年~2036 年,发行人现金及现金等价物净增加额分别为 8,118.21 万元、
23,906.69 万元、-9,936.62 万元;2036 年现金及现金等价物净增加额为负数,主
要是因为 2036 年投资支出增加所致。

八、有息债务情况
(一)直接融资情况
发行人直接债务融资余额为 0。

(二)间接融资情况
1、有息债务余额及信用履约情况
表5-26 单位:万元
78
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项目 / 时间 2020-6-30 2036-12-31 2035-12-31 2017-12-31
短期借款 33,758.72 31,778.72 28,800.00 24,496.00
长期借款 20,010.00 20,010.00 20,010.00 4,339.98
合计 53,796.72 51,816.72 48,838.00 28,835.98
根据中国人民银行 “银行信贷登记咨询系统”记录,截至募集说明书签署日,
发行人严格遵守银行结算纪律,按时归还银行贷款本息,不存在违约记录。

2、有息债务期限结构情况
表5-27 单位:万元
期限 2020-6-30
1年以内 33,758.72
1~3 年 0.00
3~5 年 0.00
5 年以上 20,010.00
合计 53,796.72
3、有息债务信用结构情况
表5-28 单位:万元
项目/时间 短期借款 长期借款
2020-6-30 2036-12-31 2020-6-30 2036-12-31
信用借款 0.00 0.00 38.00 38.00
抵押借款 7,458.72 7,458.72 0.00 0.00
质押借款 0.00 0.00 0.00 0.00
保证借款 26,300.00 24,320.00 20,000.00 20,000.00
合计 33,758.72 31,778.72 20,010.00 20,010.00
截至2020 年 6 月30 日,发行人在银行借款总额为53,796.72 万元,其中:
短期借款 33,758.72 万元,长期借款20,010.00 万元。

九、发行人关联交易情况
(一)关联交易定价政策
参照市场价格协商定价。

(二)关联企业
表5-29
单位名称 关联关系
79
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单位名称 关联关系
四川希望碱业有限责任公司 子公司
成都希望美好房地产有限公司 子公司
乐山市商业银行股份有限公司 重大影响
希望集团有限公司 重大影响
四川新希望农业股份有限公司 重大影响
成都市新津希望饲料厂 重大影响
成都市新津县希望科学技术研究所 重大影响
(三)销售给关联企业商品
截止2036 年 12 月31 日,发行人销售给关联企业商品包括:
表5-30 单位:万元
销售对象 交易金额
成都华西希望集团有限公司 804,819.24
合计 804,819.24
十、重大或有事项及承诺事项情况
(一)或有事项
1、对外担保事项
☆ 截至2020 年 6 月30 日,发行人无对外担保事项。

2、内部担保事项
截至2020 年 6 月30 日,发行人对内担保事项包括:
表5-31 单位:万元
被担保方 提供担保项目 担保金额 提供担保方
四川希望华西建设工程总承包有限公司 银行借款 10,500.00 发行人
四川希望深蓝空调制造有限公司 银行借款 6,000.00 发行人
四川希望深蓝电力有限公司 银行借款 4,000.00 发行人
四川希望深蓝电盐产业有限公司 银行借款 1,300.00 四川希望深蓝空调制造有限公司
四川希望深蓝电盐产业有限公司 银行借款 2,000.00 发行人
希望森兰科技股份有限公司 银行借款 1,500.00 发行人
合计 25,300.00
目前,被担保公司均正常经营。发行人除对集团内子公司提供信用担保外,
无其他或有负债;发行人严格担保管理,公司本部及所有控股子公司均不得对集
80
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团外公司提供担保;子公司仅限于内部互为担保,无对外担保权限。

(二)承诺事项
截至2020 年 6 月30 日,发行人无需要披露的承诺事项。

(三)未决诉讼(仲裁)情况
截至募集说明书签署日,发行人不存在重大未决诉讼(仲裁)。

十一、资产限制用途情况
截至2020 年 6 月30 日,公司限制用途资产情况如下:
表5-32
限制用途资产 价值 限制类型 限制期限
茂县电力有限责任公司电站机器设备 6,089 万元 最高额动产抵押 2035-9-13 至2024-9-12
发行人子公司茂县电力有限责任公司以输、发电机器设备抵押,在茂县农行
借款 6,600 万元,抵押期间为2035 年 9 月 13 日至2024 年 9 月 12 日,限制类型
为最高额动产抵押。

十二、海外投资情况
截至募集说明书签署日,发行人无任何海外投资。

十三、持有金融衍生品、理财产品情况
发行人风险管理意识较强,对金融衍生品、大宗商品期货、理财产品等投资
持谨慎态度。截至 2020 年 6 月末,发行人持有交易性金融资产 17 万元,为发行
人购买的农银汇理恒久增利基金;发行人未持有金融衍生品、大宗商品期货,与
汇率挂钩的理财产品。

81
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第六章 发行人资信状况
一、信用评级情况
(一)信用评级结论
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“新世纪” )综合分析和
评估,本期短期融资券的信用等级为 A-1 ,发行人主体长期信用等级为AA -,
评级展望为“稳定”。

(二)标识所代表的涵义
发行人主体长期信用等级为 AA -,表示偿还债务的能力很强,经营处于良
性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响很小。本期短期融资券的信用等级
为A -1,该级别反映了本期短期融资券的还本付息能力最强,安全性最高。

(三)评级报告观点
发行人股权结构清晰,经营管理较为规范。建有较为健全的内部管理制度,
财务管理制度严格,风险管理体系完善,拥有较强的内部控制力。发行人人员总
体素质较高,现有技术和管理人员基本能够满足生产经营和管理需要。

近年来我国宏观经济和固定资产投资持续增长,机电、建筑安装、能源化工
和旅游酒店等产业所处的外部经营环境良好,发行人主业获得了较快发展。发行
人机电产品具有一定的技术优势,市场地位较为突出。发行人建筑安装业务具有
一定的区域竞争优势,受益于四川灾后重建工作,未来发展前景较好。但近期内
宏观经济增速放缓将对公司的整体经营业绩形成一定的负面影响。

发行人资产负债结构合理,负债规模正常。发行人主营业务收入成长稳定,
盈利能力较强。发行人经营环节获取现金流能力强,货币资金较充足,资产流动
性较好,能对即期债务偿付提供了较好的缓冲。新世纪对大陆希望集团的评级展
望为稳定。

1、主要优势
(1 )大陆希望集团的主营业务较为突出,国家加大投资力度和积极推进四川
灾后重建工作将对公司主业发展起到推进作用;
(2 )大陆希望集团的变频器及中央空调业务有一定的技术领先优势;
82
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(3 )大陆希望集团负债水平相对较低,资产流动性较好;
(4 )大陆希望集团经营活动获取现金的能力较强,货币资金较为充足,具有
较强的债务偿付能力。

2、主要风险
(1 )宏观经济增速放缓将对大陆希望集团的经营稳定性产生一定不利影响;
(2 )大陆希望集团各主业之间存在较大跨度,不利于公司集中资源发展核
心产业,以形成更有利的市场地位;
(3 )大陆希望集团资本稳定性较弱;
(4 )大陆希望集团未来在能源及旅游酒店等方面资本性支出规模较大,从
而增加了公司投融资管理难度和风险;
(四)本期短期融资券信用评级报告主要观点
大陆希望集团是一家多元化产业集团,主要经营机电生产、建筑安装、能源
化工、酒店旅游等业务。公司资产负债结构合理,负债规模正常。主营业务获取
现金能力较强,通过经营活动回笼资金可基本保障债务的偿付。公司各核心业务
盈利能力较强,随着经营规模的扩张,未来偿债能力可进一步提高。公司资产质
量良好,流动资产变现能力较强,货币资金存量较大,短期偿债能力强。

1、有利因素
(1 )大陆希望集团的主业较为突出,盈利能力较强;
(2 )大陆希望集团负债水平相对较低,资产流动性较好;
(3 )大陆希望集团经营活动获取现金的能力较强,货币资金较为充足,具有
较强的债务偿付能力。

2、不利因素
(1 )宏观经济增速放缓将对大陆希望集团的建筑安装和机电产品等业务的经
营稳定性产生一定负面影响;
(2 )大陆希望集团的资本稳定性较弱。

83
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(五)跟踪评级安排
在本期短期融资券的存续期内,新世纪将对其进行持续跟踪评级。持续跟踪
评级包括持续定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

跟踪评级期间,新世纪将持续关注外部经营环境的变化、影响经营或财务状
况的重大事件、履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,以动态地反映发
行人的信用状况。

新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的
披露对象进行披露。

二、其他资信情况
(一)银行授信及及使用情况
截至 2020 年 6 月 30 日,发行人从国内各商业银行获得的银行授信总额为
89,238.00 万元,其中已使用额度为 53,796.72 万元,已使用额度占授信总额的
60.28%,具体情况如下所示:
表 6-1 单位:万元
授信银行 授信金额 受信单位 已使用额度 借款期限(年) 担保方式 贷款利率
深蓝电力 1,000.00
招商银行 3,000.00 华西建设 1,000.00 1 保证 基准利率
深蓝空调 1,000.00
深蓝电力 4,000.00
恒丰银行 10,000.00 华西建设 4,000.00 1 保证 基准利率
深蓝空调 2,000.00
乐山市商业银行 1300.00 深蓝电盐 1,300.00 1 保证 基准利率
深蓝电盐 2,000.00
深蓝空调 2,000.00
华夏银行 9,000.00 1 保证 基准下浮 10%
森兰科技 1,000.00
华西建设 4,000.00
公司本部 0.00
希望水电 20,000.00 9 保证 基准上浮 5%
中国农业银行 60,000.00
茂县电力 6,558.72 1 抵押 基准上浮 5%
羌林大酒店 500.00 1 抵押 基准上浮40%
茂县电力 400.00 1 抵押 9.828%
茂县农村信用社 410.00
茂县自来水 10.00 5 信用 基准利率
中国建设银行 28.00 茂县自来水 28.00 5 信用 基准利率
华西建设 1,500.00
中信银行 3,500.00 深蓝空调 1,000.00 1 保证 基准利率
森兰科技 500.00
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授信银行 授信金额 受信单位 已使用额度 借款期限(年) 担保方式 贷款利率
合计 87,238.00 53,796.72
(二)近三年是否有债务违约纪录
根据中国人民银行 “银行信贷登记咨询系统”记录,截至募集说明书签署日,
发行人严格遵守银行结算纪律,按时归还银行贷款本息,不存在违约记录。

(三)近三年发行人及子公司债务融资工具偿还情况
本次发行之前,发行人未发行过任何债务融资工具。

根据发行人经审计的 2036 年财务报告,截至2036 年末,发行人的净资产为
15.19 亿元。如发行人在 2020 年累计发行 5 亿元短期融资券,届时公司待偿还债
务融资工具余额占净资产比例约为 32.92%,符合关于各类债券发行金额不得超
过公司净资产40%的有关规定。

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第七章 本期短期融资券的担保情况
本期短期融资券无担保。

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第八章 税项
根据国家有关税收法律法规的规定,投资者投资本期短期融资券所应缴纳的
税款由投资者承担。本期短期融资券的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、
法规。本部分是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件
的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更,本部分中所提及的税务事项将
按变更后的法律法规执行。

下列这些说明不构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据,也不涉及投资
本期短期融资券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期短期融资券,并
且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资
者应向其专业顾问咨询有关的税务责任,发行人不承担由此产生的任何责任。

一、营业税
根据 2020 年 1 月 1 日修订后开始实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》
及其实施细则,投资者从事的有价证券业务应以卖出价减去买入价后的余额作为
营业额,缴纳营业税。

二、所得税
根据 2036 年 1 月 1 日起执行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》
及其他相关的法律、法规,一般企业投资者来源于企业短期融资券的利息所得应
缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的短期融资券利息计入当期收入,核算当
期损益后缴纳企业所得税。

三、印花税
根据 1988 年 10 月 1 日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施
细则,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据,均
应缴纳印花税。对短期融资券在银行间市场进行的交易,我国目前还没有具体规
定。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关短期融资券交易征收印花
税,也无法预测将会适用的税率水平。

投资者所应缴纳税项不与债务融资工具的各项支付构成抵销。

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第九章 违约责任和投资者保护机制
为保证按期足额偿付短期融资券,发行人制定了相应的偿债计划和保障措
施。此外,短期融资券的债权人还可以依据法律法规的规定和本募集说明书的约
定,以短期融资券债权人会议的形式行使有关权利。

一、违约责任
1、发行人对本期短期融资券投资人按时还本付息。如果发行人未能按期向
中央结算公司指定的资金账户足额划付资金,中央结算公司将在本期短期融资券
本息支付日,通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告发行人的违约
事实。

发行人到期未能偿还本期短期融资券本息,投资者可依法提起诉讼。

2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分
之二点一(0.21‰)计算向发行人支付违约金。发行人有权根据情况要求投资人
履行协议或不履行协议。

二、投资者保护机制
(一)应急事件
应急事件是指发行人突然出现的,可能导致短期融资券不能按期、足额兑付,
并可能影响到金融市场稳定的事件。

在各期短期融资券存续期内单独或同时发生下列应急事件时,可以启动投资
者保护应急预案:
1、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于短期
融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务,以及
银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务;
2、发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经
济事件接受有关部门调查,且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付;
3、发行人发生超过净资产 10%以上重大损失(包括投资损失和经营性亏损),
且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付;
4、发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
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5、发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件,
且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响短期融资券的按时、足额兑
付;
6、其他可能引起投资者重大损失的事件。

应急事件发生后,发行人和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护
应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响。

(二)投资者保护应急预案的启动
投资者可以在发生上述应急事件时,向发行人和主承销商建议启动投资者保
护应急预案;或由发行人和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案;也可
在监管机构认为必要时要求启动应急预案。

发行人和主承销启动应急预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权。

1、公开披露有关事项。

2、召开债权人大会,商议债权保护有关事宜;
(三)信息披露
在出现应急事件时,发行人将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体
等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。

应急事件发生时的信息披露工作包括:
1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;
2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;
3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评
级信息;
4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措施,
提前偿还计划以及债权人会议决议等;
5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。

(四)债权人会议
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1、在发行人发生上述应急事件时,经占短期融资券四分之一以上的债权人
提议,主承销商可决定是否召开债权人会议。主承销商也可自主决定是否召开债
权人会议,并自主决定是否邀请发行人列席会议。

2、主承销商应作为债权人会议召集人。召集人应在债权人会议召开前向各
债权人发出书面召集通知,或在指定媒体上发布公告。

3、第一次债权人会议召集通知的发出日不得早于会议召开日期之前10 日,
并不得晚于会议召开日期之前5 日,以后如有必要再次召开债权人会议,通知时
间可酌情缩减。召集通知发出后,除非因不可抗力,不得变更债权人会议召开时
间。

4、债权人会议可以采取现场方式召开,也可以采取通讯等方式召开。

5、参加会议的债权人应达到所有债权人的半数以上,或出席会议的债权人
所持有的短期融资券达到发行人所有待偿还短期融资券余额的半数以上,债权人
会议召开方才有效。

6、债权人会议的职权包括但不限于:
(1 )核实存续期内待偿还短期融资券余额的使用情况;
(2 )制定发行人提前偿还、部分提前偿还、或加速偿还的计划;
(3 )协助发行人制定采用抵押、质押或担保的方式进行信用增级的方案;
(4 )制定对发行人的有关限制性措施;
(5 )确定召集人作为债权人代表的合法性;
(6 )对行使债权人依法享有权利的方案作出决议。

7、债权人会议所形成的决议应获得参加会议的三分之二以上债权人通过,
并且其代表的债权额必须占该发行人所有存续期内待偿还短期融资券余额的三
分之二以上。

8、债权人会议决议形成后,召集人作为债权人代表,应在三个工作日内将
债权人会议决议以书面形式或其他可确认方式递交发行人,并要求发行人在五个
工作日内以书面形式或其他可确认方式答复是否接受债权人会议决议。

9、债权人会议召集人负责将经发行人确认的债权人会议决议报送交易商协
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会备案,并根据交易商协会的相关规定进行修改。

对债权人大会的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,应在
发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。

三、不可抗力
(一)不可抗力是指本期短期融资券发行计划公布后,由于当事人不能预
见、不能避免并不能克服的情况,致使本期短期融资券相关责任人不能履约的情
况。

(二)不可抗力包括但不限于以下情况:
1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;
2、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工
作;
3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。

(三)不可抗力事件的应对措施
1、不可抗力发生时,公司或主承销商应及时通知投资者及本期短期融资券
相关各方,并尽最大努力保护本期短期融资券投资者的合法权益。

2、公司或主承销商应召集本期短期融资券债权人会议磋商,决定是否终止
本期短期融资券或根据不可抗力事件对本期短期融资券的影响免除或延迟相关
义务的履行。

四、弃权
任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约
仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法
对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构
成对对方当事人的弃权。

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第十章 信息披露
在本期短期融资券发行过程及存续期间,发行人将根据《银行间债券市场
非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件的相关规定,通过中国货币网
( )和中国债券信息网( )向全国
银行间债券市场披露下列有关信息:
一、在短期融资券正式发行前披露本期短期融资券相关的下列文件:
(一)发行公告;
(二)募集说明书;
(三)信用评级报告和跟踪评级安排;
(四)法律意见书;
(五)企业最近三年经审计的财务报告和最近一期会计报表;
(六)中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。

二、本期短期融资券存续期间的信息披露安排如下:
1、每年4 月30 日以前,披露上一年度的年度报告和审计报告;
2、每年8 月31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流
量表;
3、每年4 月30 日和10 月31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资
产负债表、利润表及现金流量表。

第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。

三、在本期短期融资券存续期内,发行人发生可能影响短期融资券投资人
实现其债权的重大事项时,发行人将及时向市场披露。

下列情况为前款所称重大事项:
1、企业经营方针和经营范围发生重大变化;
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2、企业生产经营外部条件发生重大变化;
3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合
同;
4、企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
5、企业发生未能清偿到期债务的违约情况;
6、企业发生超过净资产10%以上的重大损失;
7、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
8、企业涉及需要澄清的市场传闻;
9、企业涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚;
10、企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接受
有关部门调查;
11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。

四、发行人将在短期融资券本息兑付日前5 个工作日,通过中国货币网和中
国债券信息网公布本金兑付和付息事项。

如有关信息披露管理制度发生变化,发行人将依据其变化对于信息披露作出
调整。

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第十一章 与本期短期融资券发行有关的机构
一、发行人
名称: 成都大陆希望集团有限公司
注册地址: 成都市机场路 181 号
法定代表人: 刘永言
联系人: 邱米林 许国
电话: 034- 85964736/66510127
传真: 034-85965772/66510126
二、承销团
(一)主承销商及簿记管理人
名称: 中国农业银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区建国门内大街69 号
法定代表人: 项俊波
联系人: 胡挺、汤杰
电话: 021-85209788/89
传真: 021-85126513
(二)承销团其他成员
名称: 北京银行
注册地址: 北京市西城区金融大街 17 号首层
法定代表人: 闫冰竹
联系人: 白建、柴晋
电话: 021-66223315/11
传真: 021-66223314
名称: 杭州银行股份有限公司
注册地址: 杭州市凤起路 432 号
法定代表人: 马时雍
联系人: 王冠、朱宁
电话: 0571-85100467/8559
传真: 0571-85068449
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名称: 南京银行股份有限公司
注册地址: 南京市淮海路50号
法定代表人: 林复
联系人: 李雁、邱伟
电话: 031-84544317/84551080
传真: 031-84544315
名称: 国信证券股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖区红岭中路 1023 号国信证券大厦
法定代表人: 何如
联系人: 樊莉萍、陈丹
电话: 0755-82133472
传真: 0755-82133436
名称: 宏源证券股份有限公司
注册地址: 新疆乌鲁木齐文艺路 233 号
法定代表人: 汤世生
联系人: 叶凡、王愽
电话: 021-62267799-6330/6523
传真: 021-62231347
名称: 第一创业证券有限责任公司
注册地址: 深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25-26层
法定代表人: 刘学民
联系人: 梁学来 梁曦婷
电话: 0755-25832615 021-68062039
传真: 0755-25832940 021-68059099
名称: 东海证券有限责任公司
注册地址: 江苏省常州市延陵西路59号常信大厦19层
法定代表人: 朱科敏
联系人: 李鑫 丁佳樱
电话: 038-50812720
传真: 038-58202442
三、信用评级机构
名称: 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
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注册地址: 上海市杨浦区控江路 1555 号A 座 103 室K -22
法定代表人: 潘洪萱
联系人: 高正桥
电话: 038-63502449
传真: 038-63503672
四、审计机构
名称: 四川兴精诚会计师事务所有限公司
注册地址: 成都市金牛区蜀汉路424 号2 幢 1 单元 7 楼H 座
法定代表人: 刘滔
联系人: 刘滔
电话: 034-82963292
传真: 034-87537270
名称: 四川华文会计师事务所有限公司
注册地址: 成都市武侯区黉门街4 号金钻时代4 楼
法定代表人: 彭晓芸
联系人: 彭晓芸
电话: 034-85556111
传真: 034-85559900
五、发行人律师
名称: 北京市金杜律师事务所
注册地址: 北京市朝阳区东三环中路7 号北京财富中心写字楼A 座 40

单位负责人: 王玲
联系人: 刘浒、胡静贤
电话: 034-86201018
传真: 034-86201019
六、托管人
名称: 中央国债登记结算有限责任公司
注册地址: 北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层
法定代表人: 刘成相
联系人: 孙凌志
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电话: 021-88087970
传真: 021-88086356
发行人与上述发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人之间
不存在直接的或间接的股权关系或其他重大利害关系。

备查文件
一、备查文件
1、接受注册通知书
2、成都大陆希望集团有限公司股东会同意本次短期融资券发行的有关决议
3、成都大陆希望集团有限公司公司章程
4、成都大陆希望集团有限公司2020 年度第一期短期融资券发行公告
5、成都大陆希望集团有限公司 2017~2036 年审计报告和未经审计的 2020
年第一季度财务报表。

6、上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的信用评级报告及有关持续
跟踪评级的安排
7、北京市金杜律师事务所出具的法律意见书
二、查询地址
名称: 成都大陆希望集团有限公司
注册地址: 成都市机场路 181 号
法定代表人: 刘永言
联系人: 邱米林、许国
电话: 034- 85964736/66510127
传真: 034-85965772/66510126
名称: 中国农业银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区建国门内大街69 号
法定代表人: 项俊波
联系人: 胡挺、汤杰
电话: 021-85209788/89
传真: 021-85126513
投资者可通过中国货币网( )或中国债券网
( )下载本募集说明书,或者在本期短期融资券发行期内
工作日的一般办公时间,到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。

附录一 指标计算公式
流动比率=流动资产 / 流动负债
速动比率= (流动资产-存货) / 流动负债
销售债权周转次数=营业收入 / (平均应收账款+平均应收票据)
流动资产周转率=营业收入 / 平均流动资产
EBIT=利润总额+列入财务费用的利息支出
EBITDA=EBIT+ 固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
EBITDA 利息保障倍数=EBITDA / (计入财务费用的利息支出+资本化利息
支出)
EBITDA 债务保障倍数= (全部债务+资本化利息支出)/ EBITDA
全部债务=长期债务+短期债务= (长期借款+应付债券)+ (短期借款+应付
票据+其他流动负债+一年内到期的长期负债)
毛利率=1 -营业成本 / 营业收入
销售利润率=利润总额 / 营业收入
净资产收益率=净利润(含少数股东损益) / 净资产(含少数股东权益)
总资产报收率=EBIT / 资产总额
收入现金比率=销售商品、提供劳务收到的现金 / 营业收入
利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额 / 利润总额

  中财网

  • 发布日期:2020-09-16 11:36:00
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  • 作者:劳动仲裁网
所属分类:劳动合同范本